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机场行业深度研究报告-如何理解核心枢纽机场资产价值 一、机场盈利驱动因素拆解 （一）机场收入构成 机场收入构成主要为航空性业务与非航空性业务。 航空性业务指与飞机、旅客及货物服务直接关联的基础性业务；非航空性业务则是指除了航空性业务以外，其余类似延伸的商业（含税、免税、餐饮、广告）、办公室租赁、值机柜台出租等业务。 1、航空性业务：机场的基础业务，非航业务流量变现的基石 航空性业务是机场的基础业务，尽管近年来各大枢纽机场的非航收入占比逐步提升，但非航业务可以理解为基于航空主业的流量变现，旅客吞吐量是支撑其发展的根本。 航空性收入主要包括五项费用：起降费、旅客服务费、安检费、停场费、客桥费。因此在业务量上主要受机场硬件基础设施（跑道、航站楼保障能力）、空域等限制。 起降费：机场管理机构为保障航空器安全起降，为航空器提供跑道、滑行道、助航灯光、飞行区安全保障（围栏、保安、应急救援、消防和防汛）、驱鸟及除草，航空器活动区道面维护及保障（含跑道、机坪的清扫及除胶等）等设施及服务所收取的费用。 停场费：机场管理机构为航空器提供停放机位及安全警卫、监护、守护、泊位引导系统等设施及服务所收取的费用。 客桥费：机场管理机构为航空公司提供旅客登机桥及服务所收取的费用。 旅客服务费：机场管理机构为旅客提供航站楼内综合设施及服务、航站楼前道路等相关设施及服务所收取的费用、包括航班信息显示系统、电视监视系