经济弱复苏背景下的行业选择.docxVIP

内容目录 一、本期话题：经济弱复苏背景下的行业选择 4 二、基本面量化体系介绍 6 三、宏观层面：经济景气弱复苏，进入被动去库存周期 6 、宏观景气指数：经济企稳，货币紧，信用紧，去库存 6 、宏观情景分析 7 、经济扩散指数进入扩张区间，预计沪深 300 盈利增速将会企稳向上 7 、通胀情景分析：预计 PPI 在未来几个月有可能探底企稳 8 、库存周期分析：当前处于被动去库存阶段 8 四、中观层面：金融消费进入长期配置区间 9 、消费估值进入合理偏低区间：食品饮料、家电、医药 9 、部分成长行业仍有上行空间：通信、国防军工、电力设备与新能源 10 、其他可以关注的行业：银行、保险、地产、券商 12 五、微观层面：常见盈利模式的策略跟踪 16 、景气度投资模型 16 、PB-ROE 选股模型 19 、“PB-ROE 成长 50”组合表现 19 、“PB-ROE 价值 30”组合表现 19 、基于稳定行业股息率的股债混合策略 20 风险提示 20 图表目录 图表 1：最新一期经济增长指数为 6.6%，2023 全年未超过 10%，经济明显处于弱复苏期 4 图表 2：不同经济增长预期下，大类板块未来三个月的收益表现 4 图表 3：本年领涨行业当前三个体系判断汇总 5