20230616-兴业证券-“数字经济”择时景气拥挤度三维框架.pdfVIP

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2023-06-20 发布于重庆
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策略报证券研究报告告分析师：＃title ＃张启尧 S0190521080005 “数字经济”择时景气拥挤度三维框架程鲁尧 S0190521120004 ＃createTime1 ＃ 2023 年6 月16 日投资要点＃assAuthor ＃ summary ＃策研究助理：前言：“数字经济”日新月异，已从主题走向产业趋势，成为今年市场最为重要的投资主线之一，随着行情演绎持续深入，交易热点也向各个领域不断轮动与扩散。那么，如何通过择时把握“数字经济”轮动节奏？如何寻找景气线索对众多细分方向景陈禹豪气水平进行比较？又如何判断短期股价位置与中长期空间和趋势？兴证策略团队重磅推出【“数字经济”择时景气拥挤度略三维框架】，提供最实战、最落地的“数字经济”投资方法，帮助投资者不断锚定“数字经济”中最具超额收益的方向。专一、“数字经济”：六大择时指标 1.1、“数字经济”轮动强度通过对“数字经济”细分方向计算近5 日涨跌幅排名变动绝对值加总，构建“数字经济”内部轮动强度指标。我们发现，TMT 题指数与“数字经济”轮动强度多数时间呈反向走势：本轮“数字经济”行情从去年 10月启动以来，每当轮动强度上行，板块整体往往面临调整震荡、分化加剧；而当轮动强度收敛时，板块则往往结束调整、迎来新的主线。报 1.2、拥挤度拥挤度是兴证策略团队独家构建的衡量热门赛道的短期交易情绪重要指标，由量能、价格、资金、分析师情绪四大维度、七告＃relatedReport ＃大指标合成而来，对股价走势有着较强指示意义，是行业择时与配置的重要参考指标。从拥挤度视角，经历3 月大幅上涨吼，相关报告 4 月初“数字经济”一度呈现较为拥挤的状态；而5 月中旬后“数字经济”板块拥挤度一度回落历史低位，当前仍处在较低位