学习情境三资金筹集管理.pptVIP

变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。它一般包括直接构成产品实体的原材料，外购件等占用的资金。另外，在最低储备以外的现金、存货、应收账款等也具有变动资金的性质。 半变动资金是指虽然受产销量变化的影响，但不成同比例变动的资金，如一些辅助材料所占用的资金。半变动资金可采用一定的方法划分为不变资金和变动资金两部分。 资金习性预测法有两种形式：一种是根据资金占用总额同产销量的关系来预测资金需要量；另一种是采用先分项后汇总的方式预测资金需要量。 第二十九页，共四十三页。 设产销量为自变量x,资金占用量为因变量Y.它们之间的关系可用下式表示： Y＝a＋bx 式中，a为不变资金，b为单位产销量所需变动资金，其数值可采用高低点法或回归直线法求得。 第三十页，共四十三页。 1．高低点法 资金预测的高低点法是指根据企业一定期间资金占用的历史资料，按照资金习性原理和Y＝a＋bx直线方程式，选用最高收入期和最低收入期的资金占用量之差，同这两个收入期的销售额之差进行对比；先求b的值，然后再代人原直线方程，求出a的值，从而估计推测资金发展趋势。 第三十一页，共四十三页。 * 资金筹集管理 第一页，共四十三页。 任务导学 任务一 企业筹资概论 任务二 权益资金的筹集 任务三 负债资金的筹集 任务四 资本成本决策 任务五 杠杆效应分析 任务六 资本结构决策 第二页，共四十三页。 任务一 企业筹资概述 故事导入： 一个美国老太太和一个中国老太太在一起聊天，美国老太太说：“我今年终于把买房的贷款还完了”，中国老太太说“今年我终于攒够了买房的钱”。 虽然结果是一样的，但过程却大相径庭，为了买房，美国老太太一开始就想方设法向银行贷款，提前享受了生活，实现了自己的梦想，而中国老太太则相反，她年轻时就努力工作，努力赚钱攒钱，最终实现了梦想，但她大半生都没能好好享受生活。 * 第三页，共四十三页。 企业筹资，是指企业根据其生产经营、对外投资以及调整资本结构等需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。 筹集资金是企业资金运动的起点，是决定资金运动规模和生产经营发展程度的重要环节。企业筹资是财务管理的一项重要内容。 * 第四页，共四十三页。 企业筹资的动机 1.设立性筹资动机 2.扩张性筹资动机 3.偿债性筹资动机 4.混合型筹资动机 第五页，共四十三页。 企业筹资的分类 企业筹集的资金可按不同的标准进行分类，主要分类如下： （一）按照资金的来源渠道不同，可将企业筹资分为权益性筹资和负债性筹资。 权益性筹资：发行股票、吸收直接投资、内部积累 负债性筹资：发行债券、向银行借款、融资租赁等 * 第六页，共四十三页。 企业筹资的分类 （二）按照所筹资金使用期限的长短，可将企业筹资分为短期资金筹集与长期资金筹集。 短期资金通常采用商业信用、短期银行借款、应收账款转让等方式来筹集。 长期资金通常采用吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁和利用留存收益等方式来筹集。 * 第七页，共四十三页。 筹资的渠道 银行信贷资金 其他金融机构资金 其他企业资金 国家资金 企业自留资金 第八页，共四十三页。 筹资方式 筹资方式，是指企业筹集资金所采用的具体形式。目前我国企业的筹资方式主要有以下几种： 1.吸收直接投资 吸收直接投资，即企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。 第九页，共四十三页。 2.发行股票 发行股票，即股份公司通过发行股票筹措权益性资本的一种筹资方式。 3.利用留存收益 留存收益，是指企业按规定从税后利润中提取的盈余公积金、根据投资人意愿和企业具体情况留存的应分配给投资者的未分配利润。利用留存收益筹资是指企业将留存收益转化为投资的过程，它是企业筹集权益性资本的一种重要方式。 第十页，共四十三页。 4.向银行借款 向银行借款，即企业根据借款合同从有关银行或非银行金融机构借入的需要还本付息的款项。 5．利用商业信用 商业信用，是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，它是企业筹集短期资金的重要方式。 6.发行公司债券 发行公司债券，即企业通过发行债券筹措债务性资本的一种筹资方式。 第十一页，共四十三页。 7.融资租赁 融资租赁，也称资本租赁或财务租赁，是区别于经营租赁的一种长期租赁形式，是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的租赁物，按融资租赁合同的约定出租给承租人占有、使用，并向承租人收取租金，最短租赁期限为一年的交易活动，它是企业筹集长期债务性资本的一种方式。 第十二页，共四十三页。 三、资金需要量预测 企业在筹资之前，应当采用一定的方法预测资金需求量，只有这样，才能使筹集的资金既能保证满