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洞见 | INSIGHT ESG掀起新一轮社会责任发展热潮 ESG PROMOTES A NEW ROUND DEVELOPMENT OF CSR ESG 的发展是 CSR 在金融业的深入体现，也是金融业履行社会责任的良好表现。 金融业 ESG 的发展不但不会取代 CSR , 反而会是促进 CSR 新一轮发展的强大动力。 ｜殷格非 ESG 即 环 境（Environmental）、 社 会（Social） 个转变，即由自身利益向社会利益转变，由短期收益 1 和治理（Governance）在资本市场获得越来越多的关 向长期价值转变，由被动淘汰向主动引领转变 。 注 , 不仅越来越多的上市公司发布 ESG 报告，有的公 司还将社会责任报告 / 可持续发展报告改成 ESG 报告， ESG 是实现 CSR 的两大市场机制之一 越来越多的非上市公司也开始重视和关注 ESG, 业界 CSR 的最终实现靠三大机制，即规范约束的政策 甚至出现了“ESG 将会取代 CSR”的声音。CSR 是否会 法规机制、激励监督的社会机制、消费者行为和社会 被 ESG 替代？亦或是掀起新一轮的社会责任发展热潮？ 责任投资行为形成的两个与企业命运休戚相关的市场 机制。在市场机制中，从企业社会责任角度，企业实 ESG 是 CSR 在金融行业的具体发展 现利益机制的改变是其重要原因 2 。从消费者行为角度， ESG 是 CSR 对金融业务的社会责任要求，也是 西方的消费者越来越关心他们所购买的商品的制作是 CSR 在金融业的具体表现，指金融业机构将环境、社 否符合基本的人权标准和环保标准等，他们将“拒绝 会和治理因素融入到金融业务。环境因素考虑公司作 购买”作为手段，迫使企业为了市场份额而不得不认 为影响自然环境的管理者的表现 ；社会因素考虑公司 真考虑消费者相关社会价值取向。从社会责任投资角 如何处理与员工、供应商、客户和经营所在社区的关 度，投资者主要通过道德投资和环境投资来引导企业 系 ；治理涉及公司领导层、高管薪酬、审计、内部控 注重改善劳工状况和环境保护。 制和股东权利等。其价值理念、投融资标准、评价方 企业广泛负责任的目标最终取决于负责任的投资 法和管理方式，直接影响投融资合作对运营带来的社 和消费市场机制的形成，这也是促进企业形成自觉负 会和环境影响。 责的两股市场力量。如果投资机构只看企业能不能赚 银行业的绿色信贷也就是 ESG 中的“E”，即环境 钱，那么这个社会难以有负责任的企业，如果生产性 因素融入到贷款要求中，促进绿色发展。普惠信贷也 和生活性消费性只重视价廉物美，也难以形成更负责 就是 ESG 中的“S”，即社会因素融入到贷款要求中， 任的企业。 如为小微企业提供金融服务，促进社会公平发展。金 目前，责任投资的力量越来越显性化，影响力也 融业应当以 ESG 融入其核心业务为抓手，加快推进三 日益强大。截至 2021 年 3 月底，已有 3851 家机构加 1 尚福林：金融机构应以 ESG 责任投资为抓手 促进经济社会绿色转型，/s?id=1688491371179795173wfr=spiderfor=pc 2 朱庆伟，殷格非， 企业社会责任的含义和历史背景，《WTO 经济导刊》，2004 年第 11 期。 56 | 可持续发展经济导刊 2021.04 入联合国责任投资原则组织，较 2006 年增长约 42 倍， 轮是跨国供应链带动企业社会责任蓬勃兴起阶段，另 管理资产规模超过 100 万亿美元。2018 年，美国、欧