欧洲股市分析报告：加息尾声，欧股震荡，向上突破.pdfVIP

证券研究报告 | 2023年07月13日 欧洲股市新高后下半年将如何演绎 超配 加息尾声欧股将偏向震荡，向上突破需等待催化因素 核心观点 行业研究·海外市场专题 欧洲主要股市上半年创新高，大盘成长风格相对跑赢，工业和可选消费领涨。 港股 2023年上半年，在通胀依然高企、欧央行持续加息的背景下，法国、德国和 超配·维持评级 意大利等欧元区国家受益于能源危机缓解下制造业回暖、 程度好于 预期等多重利好因素，股票指数接连创下历史新高，其中大盘成长风格股票 受益于宏观经济回暖和稳定的高ROE而领涨全市场，从不同行业来看，工业 和可选消费涨幅领先。 欧股本轮行情主要由估值修复驱动，反映对此前过度悲观预期的扭转。 我们拆分了本轮欧股行情的主要推动因素，估值修复占据主导力量，而盈利 在经济基本面好于预期的情形下亦有所增长，但增速持续下修，分红起到压 舱石的稳定作用。市场对欧洲股市信心提升主要源自以下原因：俄乌冲突带 来的经济冲击和