基金2023年二季报点评:基金持仓继续向TMT集中.pptxVIP

基金2023年二季报点评:基金持仓继续向TMT集中.pptx

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核心结论 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 23Q2偏股型基金份额、仓位环比均下降。 23Q2主动偏股型基金的科创板仓位继续上升,A股持仓结构向中小盘偏移。 23Q2基金重仓股持股市值占比明显上升的行业为通信(环比+2.0pct)、 电子(+1.6pct)、汽车(+0.9pct),持股市值占比明显下降的行业为白 酒(环比-3.0pct)、交通运输(-0.8pct)、基础化工(-0.6pct)。 23Q2科技板块仓位环比上升3.5pct至23.9%,已连续4个季度上升;消费 板块仓位环比下降3.3pct至32.1%,降幅为21Q3以来最大水平;制造板块 整体持仓占比环比上升1.8pct至27.4%,其中新能源仓位小幅下降。 相对沪深300 行业占比,23Q2基金超配科技板块的比例升至7.7个百分点、 处于13年来29%分位;消费板块超配比例降至7.9个百分点、处于13年来 20%分位;制造板块超配比例小幅回升至6.3个百分点、处于13年来85% 分位,其中电力设备行业超配比例略降。 整体:份额、仓位均下降 23Q2普通股票型基金份额较23Q1增加约114亿份(2.6%) 、偏股混合型 减少约111亿份(-0.4%) 、灵活配臵型基金减少约169亿份(-2.0%)。 23Q2普通股票型基金仓位为88.5%(较23Q1下降1.1个百分点,下同), 偏股混合型基金仓位为86.8%(下降1.4个百分点),灵活配臵型基金为 75.3%(下降1.5个百分点 )。 0 10000 20000 30000 40000 50000 07/06 09/06 11/06 13/06 15/06 17/06 19/06 21/06 23/06 股票型基金份额(亿份) 混合型基金份额(亿份) 95% 90% 85% 80% 75% 70% 65% 60% 06/12 08/06 09/12 11/06 12/12 14/06 15/12 17/06 18/12 20/06 21/12 23/06 普通股票型基金仓位 偏股混合型基金仓位 3 资料来源:Wind,海通证券研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 板块配臵:科创板仓位持续上升 截止23Q2,主动偏股型基金重仓股中A股持股市值占比为92.8%,港股持 股市值占比为7.2%,相较23Q1港股持股市值占比环比下降2.8个百分点。 从板块来看,23Q2基金重仓股中A股主板持股市值占比为70.0%(相较 23Q1下降0.3个百分点),创业板为19.9%(下降0.6个百分点),科创板 为10.0% (上升0.9个百分点)。 0% 4% 8% 12% 16% 100% 97% 94% 91% 88% 85% 15/06 15/12 16/06 16/12 17/06 17/12 18/06 18/12 19/06 19/12 20/06 20/12 21/06 21/12 22/06 22/12 23/06 基金重仓股中全部A股市值占比(左轴) 基金重仓股中港股市值占比(右轴) 100% 80% 60% 40% 20% 0% 14/06 15/06 16/06 17/06 18/06 19/06 20/06 21/06 22/06 23/06 基金重仓股中各板块持股市值占比 主板 创业板 科创板 4 资料来源:Wind,海通证券研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 风格:持仓继续向中小盘偏移 5 资料来源:Wind,海通证券研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 我们分别以中证100(超大盘风格)、沪深300(大盘)、中证500(中 盘)、中证1000(小盘)来衡量基金持仓风格。 23Q2,中证1000占比上升1.5个百分点至14.6%,中证500占比上升1.5个 百分点至17.6%,中证100占比上升0.2个百分点至35.2%,沪深300成分 股市值占比环比下降2.3个百分点至59.9%。 基金重仓股中指数成分股持股市值占比(%) 2023/6/30 2023/3/31 环比变动 (百分点) 2013年 以来均值 沪深300 59.9 62.1 -2.3 57.0 中证100 35.2 35.0 0.2 34.6 创业板指 15.3 16.2 -1.0 13.5 上证50 15.2 16.2 -1.1 18.7 中证500 17.6 16.0 1.5 16.1 中证1000 14.6 13.1 1.5 16.7 50 40 30 20 10 0 13/06 14/06 15/06 16/06 17/06 18/06 19/06 20/06 21/06 22/06 23/06 绝对值 相对沪深300超低配 大类行业:科技占比大幅提升、消费显著下降 23Q2基金重仓股中,

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