电子行业月报（台股）202306：下半年业绩复苏可期.docxVIP

内容目录 TOC \o 1-1 \h \z \u 中国台湾电子景气度跟踪 5 半导体上游：Q2 符合预期，稼动率望逐季提升 6 半导体设计：各下游需求回暖，H2 优于 H1 8 面板：早周期复苏行业，6 月出货持续改善 9 电路板：受益 AI 浪潮，Q3 进入传统旺季 10 被动元器件：营收保持稳定，Q2 符合预期 11 存储：跌幅逐步缓和，行业触底企稳 11 电子制造：6 月表现分化，看好 H2 旺季经营 12 电源及功率：台达环比增长，功率景气度企稳 13 风险提示 14 图表目录 图 1：中国台湾主要上市电子公司月度营收（亿新台币）及股价表现 5 图 2：台积电月度营收（亿新台币）及同比 6 图 3：联电月度营收（亿新台币）及同比 6 图 4：世界先进月度营收（亿新台币）及同比 7 图 5：稳懋月度营收（亿新台币）及同比 7 图 6：日月光投控月度营收（亿新台币）及同比 7 图 7：京鼎月度营收（亿新台币）及同比 7 图 8：环球晶圆月度营收（亿新台币）及同比 8 图 9：合晶科技月度营收（亿新台币）及同比 8 图 10：联发科月度营收（亿新台币）及同比 8 图 11：瑞昱月度营收（亿新台币）及同比 8 图 12：矽力杰月度营收（亿新台币）及同比 9 图 13：信骅月度营收（亿新台币）及同比 9 图 14：联咏月度营收（亿新台币）及同比 9 图 15：谱瑞月度营收（亿新台币）及同比 9 图 16：大立光月度营收（亿新台币）及同比 9 图 17：玉晶光月度营收（亿新台币）及同比 9 图 18：友达月度营收（亿新台币）及同比 10 图 19：群创光电月度营收（亿新台币）及同比 10 图 20：群创大尺寸面板出货量及同比 10 图 21：群创中小尺寸面板出货量及同比 10 图 22：臻鼎月度营收（亿新台币）及同比 10 图 23：欣兴电子月度营收（亿新台币）及同比 10 图 24：联茂月度营收（亿新台币）及同比 11 图 25：台光电子月度营收（亿新台币）及同比 11 图 26：国巨月度营收（亿新台币）及同比 11 图 27：华新科月度营收（亿新台币）及同比 11 图 28：南亚科月度营收（亿新台币）及同比 12 图 29：旺宏月度营收（亿新台币）及同比 12 图 30：DRAM 存储现货平均价（$） 12 图 31：NAND Flash 存储合约平均价（$） 12 图 32：鸿海月度营收（亿新台币）及同比 13 图 33：和硕月度营收（亿新台币）及同比 13 图 34：华硕月度营收（亿新台币）及同比 13 图 35：宏碁月度营收（亿新台币）及同比 13 图 36：台达月度营收（亿新台币）及同比 14 图 37：富鼎月度营收（亿新台币）及同比 14 图 38：强茂月度营收（亿新台币）及同比 14 图 39：捷敏月度营收（亿新台币）及同比 14 中国台湾电子景气度跟踪 大多数厂商 6 月营收环比持平或改善。6 月产业链各环节营收环比企稳，部分公司环比增长幅度亮眼。联发科 6 月营收环比增长 21%，表现强劲，同时玉晶光 6 月营收环比大幅增长，行业逐渐步入旺季。整体上看，各厂商 5 月营收环比 均有一定跌幅，但 6 月营收已逐渐企稳，预计下半年电子各环节营收将逐渐修复。受益于业绩环比改善，近期面板、光学及消费电子制造等公司股价大多有所回升。 图 1：中国台湾主要上市电子公司月度营收（亿新台币）及股价表现 资料来源： 、 所；股价数据截至 2023 年 7 月 11 日 半导体上游：Q2 符合预期，稼动率望逐季提升 台积电 6 月环比下降，Q2 业绩略高于指引。台积电公布 6 月营收为 1,564 亿新台币，月减 11.4％、年减 11.1％；累计前六月合并营收为 9,894 亿新台币， 较去年同期减少 3.5％。AI 服务器提振有限，不敌消费性电子逆风影响。而第二季营收 4,808.41 亿新台币，季减 5.46％，符合财测预期区间。以台积电前次法说 财测，第 2 季营收区间之中间值 156 亿美元计算（季减 6.7％），顺利达成财测目标。 联电营收环比略有改善，同比下滑。联电 6 月营收 190.56 亿新台币，月增 1.48％、年减 23.24％，连续 4 个月正成长，为近 5 个月新高；第 2 季合并营收 为 562.96 亿新台币，季增 3.85％、年减 21.87％。今年第 1 季是联电今年营运谷底，主因客户持续调整库存。联电预计第 2 季晶圆平均销售价格将较第 1 季持平， 毛利率约介于 34%-36%之间，产能利用率则较上季 70%微增到 71%-73%，12 寸厂尤其是 28 纳米产能利用率维持在 9 成以上，整体毛利率将持稳，产能利用率可望逐季改善。 世界先进 6 月营