基于107支基金2023年二季报的前十大持仓的定量分析.docxVIP

东吴证券研究所 东吴证券研究所 内容目录 前言 4 电新板块整体持仓分析：电新重仓市值在基金全部重仓市值的比例环比-0.65pct 至 17.77% . 4 3. 电新子行业持仓分析：电动车光伏持仓下降，风电工控持仓上升 5 新能源汽车：2023Q2 总体持仓上升，上游锂矿小幅下降，中游明显上升，整车核心 零部件小幅上升 7 3.1.1. 上游锂矿 2023Q2 整体持仓下降 0.28pct 至 4.47% 7 中游板块持仓整体上升 0.96pct 至 8.48%，电池、隔膜、电解液、铜箔、铝箔、结构件、负极持仓略微上升，正极、添加剂持仓下降 7 整车、核心零部件 2023Q2 小幅上升，充电桩小幅下降 7 新技术板块 2023Q2 下降 0.57pct 至 1.63%，钠电池持仓下降，复合集流体微升 7 新能源：光伏、风电、核电均下降 8 光伏板块 2023Q2 持仓占总市值比重环比下降至 6.12%（环比-0.64pct） 8 风电板块 2023Q2 持仓占比环比下降至 2.53%（环比-0.02pct） 9 3.2.3. 核电板块 2023Q2 持仓占比环比下降至 1.82%（环比-0.25pct） 10 工控电力设备：除二次设备外，其他环节均环比下降 10 工控电力电子 2023Q2 持仓环比下降 0.50pct 11 电力设备 2023Q2 持仓环比下降 0.65pct 11 储能：2023Q2 除储能电池和 PCS 环节外，其他环节均小幅下降 12 3.4.1. 储能电池、PCS 2023Q2 环比小幅上升（环比+0.19pct、+0.17pct） 12 3.4.2. 温控/消防 2023Q2 整体下降 0.18pct 12 3.4.3. 集成/EPC/运营 2023Q2 下降 1.68pct 12 3.4.4. 新型储能 2023Q2 小幅下降，便携式储能小幅下降 13 电新个股的基金持仓环比增速前十持股占总市值分析 13 基金持仓环比增速前十 13 基金持仓市值前十 14 基金持仓降幅前十 14 基金持仓市值占总市值比例前十 14 电新各板块海外持仓分析 15 风险提示 17 2 / 18 东吴证券研究所 东吴证券研究所 图表目录 图 1： 基金前十大重仓的持股比例 4 图 2： 基金前十大重仓的持股比例 5 图 3： 电新子行业拆分框架 6 图 4： 新能源汽车板块前十大重仓占股票总市值趋势 8 图 5： 新能源汽车板块中，锂电池中游子版块前十大重仓占股票总市值趋势 8 图 6： 新能源板块前十大重仓占股票总市值趋势 10 图 7： 电力设备及工控板块前十大重仓占股票总市值趋势 12 图 8： 储能板块前十大重仓占股票总市值趋势 13 图 9： 电新重点个股持仓分析（前十基金持仓比例） 15 图 10： 电新板块海外持仓占自由流通股市值趋势 16 图 11： 电动车/光伏板块、电新个股前十基金持仓市值（累加值） 16 图 12： 沪港通持仓占比（季度末） 17 3 / 18 东吴证券研究所前言 东吴证券研究所 我们基于全市场 10758 支基金的 2023Q2 的前十大持仓数据进行了定量分析，对于包含股票型、债券型、混合型和被动指数型基金等，主要统计基金的前十大重仓股在电新行业中的占比变化，从电新板块、电新子行业和个股三个维度进行了统计分析。其中， 电新板块的统计股票数量 431 支，超过申万（282）和中信（287）的一级板块股票池的数量。市场对于基金的披露规则是一季报和三季报是只有前十大重仓的披露，半年报和年报是在一个月内披露前十大重仓，三个月内披露全部持仓，所以我们尽量选取同口径的数据给投资者展现趋势。 电新板块整体持仓分析：电新重仓市值在基金全部重仓市值的比例环比-0.65pct 至 17.77% 下面两张图从三个角度表达了公募基金持仓的变化，其中“持股市值占基金股票投资市值比例”最能反映市场上公募投资者对于电新板块的配置情况，可明显看到自2019Q2 略有上升，后 2020Q1 环比下降 0.09 个百分点，2020Q2 开始出现大幅提升趋势， 2020Q4 升至 7.03%，2021Q1 回落至 5.97%，但 2021Q2 大幅提升至 8.95%，2021Q3 持 续提升至 11.29%，经历 2021Q4 下滑至 10.29%，2022Q1 重新提升至 11.75%，2022Q2 继续提升至 12.22%，2022Q3 进一步提升至 13.47%，2022Q4 回落至 10.40%，2023Q1 下滑至 9.20%，2023Q2 继续下降至 8.80%。以电新重仓股市值占基金重仓股票市值比例为 指标