泰隆银行何以成长为小微金融标杆.pdfVIP

证券研究报告 内容目录 泰隆银行概况4 公司沿革：专注小微普惠金融4 走出台州深耕浙江，辐射长三角4 台州民营经济活跃，金融需求旺盛5 台州是 “温台模式”发祥地，民营经济繁荣5 金融服务需求旺盛，培育了一批优质小微银行7 泰隆银行小微经营模式分析8 我国主流小微模式8 泰隆小微模式：下沉社区，创新独特的小微信贷技术10 财务分析：净息差收窄，资产质量优异 12 盈利能力下滑但仍处在较好水平12 深耕小微，规模维持较好增长13 让利实体经济，净息差收窄15 资产质量优异，拨备充足16 成本收入比处在较高水平17 收入结构单一，综合化有望成为重要转型方向18 小结：小微银行未来发展思路 19 投资建议 19 风险提示 19 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 2 证券研究报告 图表目录 图1：2022年末公司总资产为3770亿元4 图2：2022年末贷款余额区域分布5 图3：2022年台州市GDP达6041亿元5 图4：2022年台州市财政收入726.5亿元5 图5：2022年台州市人均可支配收入5.80万元6 图6：2022年台州市人均消费支出3.83万元6 图7：台州市规模以上工业增加值中私营企业占比7 图8：台州市不同类型企业规模以上工业企业增加值占比7 图9：台州市金融机构贷款保持较好增长7 图10：台州市金融机构存款保持较好增长 7 图11：五大行普惠小微户均规模9 图12：泰隆银行贷款总额和常熟银行个人经营贷户均规模 10 图13：2022年末泰隆银行信保类贷款比重达到88.05% 11 图14：泰隆银行当前贷款产品体系 12 图15：公司ROE处在高位，但近年来持续下降 13 图16：公司营收和归母净利润同比增速 13 图17：公司规模维持较好增长 14 图18：2022年末公司总资产结构14 图19：2022年贷款余额按行业分布14 图20：2022年末公司负债结构15 图21：2022末公司存款结构15 图22：公司净息差近年来大幅下降 16 图23：疫情后大行在普惠领域份额大幅提升 16 图24：大行普惠小微利率下降至低位 16 图25：公司资产质量优异 17 图26：公司信用成本持续高于不良生成率 17 图27：公司拨备覆盖率处在高位 17 图28：公司成本收入比 18 图29：公司利息净收入占比长期处在高位 19 图30：2022年利息净收入占营收的85.8% 19 表1：台州市工业法人单位数6 表2：台州市有12家法人银行机构8 表3：部分城农商行总资产规模8 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 3 证券研究报告 泰隆银行概况 公司沿革：专注小微普惠金融 浙江泰隆商业银行 （简称 “泰隆银行”）成立于2006年，是一家专注小微、践行 普惠的城商行。其前身台州市泰隆城市信用社成立于1993年，2006年8月改制 为浙江泰隆商业银行。台州地区民营经济发达，不仅小微企业众多，还有庞大的 个体工商户，小微领域融资需求旺盛但金融机构没有很好匹配。看到这一发展契 机，泰隆银行自成立之初就采取错位竞争策略，为小微企业和个体工商户提供金 融服务。小微金融服