银华中证内地地产主题ETF投资价值分析.pdfVIP

证券研究报告 内容目录 政策利好助力，把握地产未来行情4 政策利好不断，地产复苏有望改善4 当前房地产近期处于公募基金配置低位5 中证内地地产主题指数分析7 指数编制规则介绍7 成分股集中于房地产行业7 估值处于较低分位，预期未来盈利有望修复7 成分股平均市值介于沪深300 和中证500 之间8 重仓股集中度较高，包含行业龙头公司9 指数净值展现出较高的弹性9 银华中证内地地产主题ETF投资价值分析 11 产品介绍11 基金经理简介12 基金管理人简介 13 总结 15 风险提示 15 免责声明 16 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 2 证券研究报告 图表目录 图1：今年以来30 城商品房单月成交面积同比4 图2：主动股基配置房地产权重变化6 图3：中信一级行业月度表现 （2023.07）6 图4：中证内地地产主题指数中信二级行业分布情况7 图5：中证内地地产主题指数历史市净率8 图6：中证内地地产主题指数市净率及分位点8 图7：中证内地地产主题指数每股收益8 图8：中证内地地产主题指数净利润及增速8 图9：中证内地地产主题指数成分股数量分布9 图10：中证内地地产主题指数成分股平均市值 （亿元）9 图11：中证内地地产主题指数净值 20230728）10 图12：银华中证内地地产主题ETF份额变化 11 表1：2019 年至今历次中央政治局会议关于房地产的表述5 表2：中证内地地产主题指数基本信息及选样方法7 表3：中证内地地产主题指数前十大权重股9 表4：中证内地地产主题指数和主要指数业绩比较 20230728）9 表5：银华中证内地地产主题ETF基本概况 11 表6：谭跃峰先生在管基金产品列表12 表7：张亦驰先生在管基金产品列表13 表8：银华基金在管非货币ETF14 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 3 证券研究报告 政策利好助力，把握地产未来行情 政策利好不断，地产复苏有望改善 根据30 城商品房成交数据，2023 年7 月单月，30 城商品房累计成交面积943 万㎡，环比-24%，单月同比-28%，较6 月收窄了6 个百分点。2023 年1-7 月， 30 城商品房累计成交面积为8296 万㎡，同比-4%，较 1-6 月下降了4 个百分点。 图1：今年以来30城商品房单月成交面积同比 资料来源：WIND，国信证券经济研究所绘制 虽然7 月数据延续了6 月的低迷，但近期针对房地产的政策表态频繁，后续销售 情况有望改善。 2023 年7 月24 日，中央政治局会议指出，适应我国房地产市场供求关系发生重 大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满 足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展；7 月28 日，住房 城乡建设部召开企业座谈会，要继续巩固房地产市场企稳回升态势，大力支持刚 性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款