建筑装饰-行业周报：7月投资增速再放缓，基建仍维持高位，地产边际企稳.docx

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号： 证监许可(2009) 1210 号 未经许可，禁止转载 建筑装饰行业周报20230820) 建筑装饰行业周报20230820) 7 月投资增速再放缓，基建仍维持高位，地产 边际企稳 口 一周市场回顾：1 )国家统计局：1 —7 月份， 全国房地产开发投资 67717 亿元， 同比下降 8.5%；其中， 住宅投资 51485 亿元， 下降 7.6%。(ifind) 2) 央行发 布 2023 年第二季度中国货币政策执行报告。报告指出， 落实好“金融 16 条”， 保持房地产融资平稳有序， 加大对住房租赁、城中村改造、保障性住房建设等 金融支持力度。(财联社) 3 ) 南昌市人民政府办公室关于印发促进我市房地 产市场平稳健康发展的若干政策措施的通知。通知指出： 推行货币化和“房票” 安置方式，首次购房首付比例最低执行 20%。实行阶段性购房补贴。 ( 财联社) 口 本周观点： 本周统计局发布 7 月经济数据， 投资增速再放缓， 基建仍维持高 位，地产边际企稳。 1-7 月全国固定资产投资完成额 28.6 万亿，同比+3.4% ， 增速较上月放缓 0.4pct。 1 )广义基建仍维持高位， 但单月增速明显放缓。 1-7 月广义基建投资完成额累计同比+9.4%，较上月放缓 0.7pct，单月同比+5.3%， 较上月降低 6.4pct。分子行业看， 交运仓储、水利环境公共、电热气水前 7 月 投资完成额同比各+11.7% 、+1.6%、+25.4%，增速较上月各-0.7 pct、- 1.4 pct、 - 1.6 pct；2)制造业投资相对稳健，前 7 月累计投资完成额 1.4 万亿，同比+5.7%， 增速较上月-0.3pct，单月投资完成额同比+4.3%；3 ) 地产投资额降幅扩大， 但 单月来看现企稳迹象。1-7 月地产投资完成额累计同比-8.5%，降幅较上月扩大 0.6pct，单月同比- 17.8%，较上月收窄 2.8pct 。地产竣工面积累计同比+19.9%， 增速较上月+1.5pct，地产新开工面积累计同比-25. 1%，降幅较上月扩大 0.2pct， 单月降幅有所收窄。销售方面， 1-7 月商品房销售面积累计同比-6.5%，增速较 上月- 1.2pct，销售额累计同比- 1.5%，增速较上月-2.6pct，单月降幅均有小幅收 窄。 724 政治局会议以来， 利好政策不断出台， 我们认为当下基本面虽仍处于 磨底状态， 但预期正逐步修复， 中长期看， 随着地产相关政策不断落地， 地方 财政边际改善， 以及城中村改造带来的需求释放， 产业链的需求、盈利以及信 用风险均有改善空间， 关注装饰、园林、设计等板块困境反转。 口 基建数据跟踪： 1 ) 专项债： 本周专项债发行量 1115.49 亿元，截止 2023 年 8 月 13 日，累计发行量 26806 亿元，累计同比下降 22.71%。2) 城投债：本周 城投债发行量为 1307.65 亿元，净融资额 426.04 亿元， 截止目前累计净融资额 10309.96 亿元， 累计同比增加 4.26%。 口 投资建议： 重点推荐中国中铁、中国交建、祁连山、中国建筑、四川路桥、 鸿路钢构、苏文电能，建议关注中国能建、中国电建。 口 市场回顾： 1) 行业： 本周大盘下跌 1.80%，创业板下跌 2.73%，建筑行业下跌 0.83% ， 在整个市场中表现较好；市场各行业大部分下跌， 涨幅前五为纺织服饰 (0.70%)、轻工制造(0.54%)、国防军工(0.47%)、建筑材料(0.02%)、 采掘(0.00%)。 2) 个股： 本周共 45 只股票上涨，涨幅前五的公司为美丽生态(21.54%)、 蒙草生态(8.09%)、名家汇(7.28%)、华图山鼎(6%)、筑博设计(4.8%)； 跌幅前五的公司为元成股份( - 18.39%) 、建科院( - 10.3%)、百利科技 ( -6.43%)、中材国际( -5.39%)、永福股份( -5. 12%)。 3) 资金面跟踪：从宏观情况看， 本周美元对人民币即期汇率 7.2340，上周收 盘价 7.1418。十年期国债到期收益率为 2.6381，较上周下跌 0.88bp。一个 月 SHIBOR 为 1.9210 %，较上周下跌 8.30bp。 4) 其他：本周共 4 家公司发生大宗交易。四川路桥总成交额 484.51 万元， 华建集团总成交额 1.22 亿元， 凯文教育总成交额 9