2023Q2基金重仓信用债分析.docxVIP

目 录 TOC \o 1-2 \h \z \u 2023Q2 基金重仓信用债分析 5 城投债：多数省份重仓规模缩减，地域结构稍有分化 5 产业债：受电力拖累重仓额下滑，交运、房地产逆势提升 9 二永债：重仓力度不减，下沉至城农商行意愿增强 10 个券操作：被动退出前五重仓是主因，主动配置力量犹在 12 信用债回顾：一级发行小幅缩量，收益率全面上行 16 负面信息监测 16 一级发行：净融资持平，AA+级融资成本明显上行 17 二级成交：收益率全面上行，短端信用利差大幅走阔 18 风险提示 21 图表目录 图 1：2017 年以来各类型债券重仓规模占比变化 5 图 2：2017 年以来各类信用品种重仓规模及占比变化 5 图 3：2023Q2 基金重仓城投债各省分布 6 图 4：各省份重仓城投债配置力度跟踪 6 图 5：2023Q2 基金重仓城投债各省分层级分布 7 图 6：2023Q2 基金重仓城投债各省分隐含评级分布 7 图 7：2023Q2 基金重仓城投债主要地级市分布 8 图 8：2023Q2 基金重仓城投债各省平均剩余期限变化 8 图 9：2023Q2 基金重仓城投债各省平均利差变化 8 图 10：2023Q2 基金重仓城投债各行业分布 9 图 11：主要行业重仓产业债配置力度跟踪 9 图 12：2023Q2 基金重仓产业债主要主体分