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摘要
利用Baker et al(2013)的经济政策不确定性指标(EPU)与上市公司2002年-2017年间的年度数据，本文分析EPU指数对企业杠杆率的影响，以及近年来国有企业和非国有企业杠杆率的走势分化。研究发现：第一，我国企业杠杆率在金融危机后确有小幅下降，且经济政策不确定性与杠杆率呈负相关关系；第二，EPU指数每增加1个标准差，国有企业企业的杠杆率下降0.1130，非国有企业企业则下降0.2351；第三，经济政策不确定性对杠杆率的影响，除了在经营性质上有分化外，也有一定规模歧视的因素影响，相比于规模较小的非国有企业，规模较大的非国有企业可以得到更多贷款。
关键词：经济政策不确定性；
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