移远通信-市场前景及投资研究报告-全球物联网服务商龙头，股权激励，业绩向上.pdfVIP

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2023-09-06 发布于广东
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移远通信-市场前景及投资研究报告-全球物联网服务商龙头，股权激励，业绩向上.pdf

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证券研究报告公 2023 年09 月03 日司报告 │ 移远通信(603236) 行业：通信/通信设备公投资评级：买入（维持）司当前价格： 46.65 元深全球物联网服务商龙头，股权激励推动业绩向上度目标价格： 78.60 元研投资要点：究基本数据当前正处于物连接数高增阶段，公司作为全球物联网模组服务商龙头，通总股本/流通股本(百万股) 264.57/264.57 过打造以模组为根基的一体多翼组合体系，持续拓宽模组产品下游应用边流通A 股市值(百万元) 12,342.42 界。每股净资产(元) 12.97 ➢ 物联网模组全球龙头服务商资产负债率(%) 68.74 截至23H1，董事长兼总经理钱鹏鹏直接持有公司22.74%的股权，是公司一年内最高/最低(元) 152.63/43.36 实际控制人。截至2022 年底，公司全球市场出货量占比为38.5%，远超行业第二7.5%的份额。股价相对走势 ➢ 物联网行业快速发展，全球呈现“东升西落”格局移远通信沪深300 国内模组公司份额持续扩大，成为全球通信模组行业主要供应商。据 10% Counterpoint 统计，2017 年全球蜂窝物联网模组市场前五大公司中，海外 -13% 公司占比达42%以上，国内公司仅23%；2022 年底，移远通信出货量占比达38.5%，国内公司占比达60.8%，海外公司出货量占比为13.6%，国内模 -37% 组厂商市场份额有望进一步扩大。 ➢ 公司夯实模组业务，积极拓展ODM、天线和物联平台业务 -60%