苏轴股份-市场前景及投资研究报告-国内滚针轴承龙头，国产化未来可期.pdf

[Table_StockInfo] 买入 （首次） 2023 年 07 月 11 日 证券研究报告•公司研究报告 当前价：16.56 元 苏轴股份（430418）汽车 目标价：20.44 元（6 个月） 国内滚针轴承龙头， 未来可期 投资要点 [Table_Summary推荐逻辑：1）公司为国内滚针轴承行业龙头，] 2017-2020 年，公司滚针轴承产 [Table_Author] 量在轴承行业同类产品排名第一，产品矩阵丰富，性能优异，部分产品实现 ；2）我国轴承产业快速发展，2021 年全国轴承企业主营业务收入达2278 亿元，预计2025 年我国轴承制造行业市场规模将突破2500 亿元；3）公司已 与博世、博格华纳、采埃孚和上汽变速器等国内外主流零部件厂商建立多年直 接合作关系，并形成了稳定供应链关系，逐步成为其供应链体系中不可或缺的 [Table_QuotePic] 相对指数表现 一环。 150% 苏轴股份 沪深300  公司作为国内滚针轴承行业龙头，2017-2020 年连续四年产量排名第一。根据 100% 中国轴承工业协会的统计数据，2017 年度、2018 年度和2019 年度，公司滚针 50% 轴承产量分别为11559 万套、14262 万套和 14987 万套，占当期参与协会汇总 0% 的主要轴承企业滚针轴承产量的比例分别为22.5%、27.4%和27.6%。 -50% 7 8 9 0 1 2 1 2 3 4 5 6 7  公司产品性能优越，毛利率高于行业平均水平。公司凭借在滚针轴承领域的技 0 0 0 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - - - - - - - - - 2 2 2 2 2 2 3 3 3 3 3 3 3 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 术研发积累，主要产品在产品性能及制造工艺上已具备较强的竞争优势，通过 数据 ：i Find 产品达到高技术要求及标准，公司定价水平自主权更