股权结构、风险偏好及中小银行经营绩效研究——基于24家上市中小银行的分析.pdfVIP

《西部金融》2023 年第1 期 金融改革 股权结构、风险偏好及中小银行经营绩效研究 ——基于24家上市中小银行的分析 课题组 摘 要：近年来，中小银行在快速发展的同时一些潜在风险也逐步暴露，实践中公司治理尤其是股权结构是影 响中小银行稳健经营的一个重要因素，股权结构不合理、委托代理关系不清晰等问题都会加大银行全面风险管理 的难度，因此本文以上市中小银行为研究对象，选取2013-2021年数据，多角度分析上市中小银行股权结构、经营情 况变化趋势，研究股权结构和经营绩效的关系，以及银行的风险偏好作为中间变量所发挥的作用。实证发现：第一 大股东的控股能力越强，银行的经营绩效越低；独立董事对上市中小银行经营绩效有着显著的提升作用。基于分 析结果，本文从优化股权结构、加强全面风险管理、有效提升盈利水平等方面提出推动中小银行高质量发展的对策 建议。 关键词：股权结构；风险偏好；经营绩效；中介效应 中图分类号：F832.3 文献标识码：A 文章编号：1674-0017-2023（1）-0041-08 DOI:10.16395/j.cnki.61-1462/f.2023.01.003 一、引言 近年来，中小银行在快速发展的同时一些风险和问题也逐步暴露，从包商银行、锦州银行等风险产生根 源看，公司治理结构不完善，如股权结构不合理、委托代理关系不清晰带来的利益冲突、关联交易频发仍是 银行（尤其是中小银行）面临的主要问题，也直接影响到商业银行的经营行为和风险偏好，股权关系不清、股 东行为失范等因素也加大了银行风险管理的难度。因此，鉴于数据的可获得性和公司治理对中小银行的影 响更为显著，本文主要以在沪深主板上市的24家中小银行为样本，研究股权结构和中小银行经营绩效的关 系，并探索银行风险偏好在两者关系中所起的作用。 二、理论研究与文献综述 （一）理论研究 1.现代产权理论 经济学家科斯提出了现代产权理论，指出市场机制在运行中存在摩擦的主要原因是产权结构的缺陷， 解决方法就是界定产权。对于商业银行而言，确定合理的股权结构能够有效降低银行的管理成本和经营风 险，明晰的产权责任能够充分调动各相关主体的积极性，提高经营效率。 2.委托代理理论 上世纪30年代，美国经济学家Berle和Means提出企业所有者让渡经营权给专业经理人，可以提高企业 经营效率。两权分离奠定了现代企业制度的基础，但随之产生了委托代理问题，即所有者和经营者追求的 目标不同，经营者更多关注自身利益而非公司利益的最大化。如果没有合理的机制设计缓解矛盾，最终会 损害公司全体所有者的利益。 收稿日期：2022-12 作者简介：孟乐元（1995.08-），男，陕西汉中人，硕士，现供职于中国人民银行西安分行。 高孝廉（1990.08-），男，陕西延安人，硕士，经济师，现供职于中国人民银行西安分行。 张檬予（1995.01-），女，陕西榆林人，硕士，会计师，现供职于中国人民银行西安分行。 刘振强（1992.06-），男，陕西西安人，硕士，现供职于中国人民银行西安分行。 注：本文为作者观点，文责自负。 41 金融改革 《西部金融》2023 年第1 期 3.信息不对称与道德风险 道德风险建立在交易双方信息不对称的基础上，一方有动机利用其信息优势承担较高的风险，因为高 风险行为带来的成本由交易双方共担，这会损害另一方的利益；道德风险加剧了委托代理问题。银行股权 越集中，大股东和中小股东的信息差就越明显。大股东和中小股东虽然有着提升银行经营绩效的共同目 标，但大股东为谋求更多自身利益，大股东越位的现象时有发生，从而使银行整体经营风险上升。 总体来看，委托代理问题和道德风险主要表现两个方面：一是经理人为自身利益可能会从事损害公司 整体利益的行为，特别是当股权结构较分散时，股东可能