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2022年毫米波行业研究报告 第一章 行业概况 毫米波通常指波长1～10 mm、频率30～300 GHz的电磁波。在毫米波频段可以构筑高达800 MHz的多功能频宽通信系统，通信速率高达10 Gbit/s。毫米波座落在微波与远红外波相交叠的波长范围，因而兼有两种波谱的特点。毫米波的理论和技术分别就是微波向高频的延伸和光波向低频的发展。 毫米波的优势能够满足用户军事电子学和信息技术的市场需求，席卷了一股国际性的热潮。如今随着5G时代的到来，毫米波具备的已已连续需以的多功能频宽，一段频谱动辄好几GHz的频宽，刚好满足用户5G系统对多功能容量和极高速的传输市场需求。 图 电磁波频谱 资料来源：资产信息网 千际投行 截止2022年7月15日，Wind毫米波指数成分股个数为9。行业原产在信息技术、工业和材料。企业总市值近几年波动非常大，存上升趋势。截止2022年7月15日，企业总市值为966.01亿元，企业员工总数少于9668人。 图 成分股原产行业 资料来源：资产信息网 千际投行 Wind 图 指数市场整体整体表现 资料来源：资产信息网 千际投行 Wind 第二章 商业模式和技术发展 2.1 产业链 毫米波设备处于产业链的中游，产业链上游就是高频模拟器件与芯片，产业链下游就是商用终端。 高频模拟器件与芯片就是毫米波通信设备的基础，同时就是我国毫米波产业链薄弱环节。目前国内研发和技术原型方面的技术积累并不少，主要成果应用领域偏向军工领域，在通信行业产业链方面存原型系统与产业化的两张皮，适用于于于民用通信的器件材料工艺成熟度与全球领先企业存非常大差距。 在商用终端方面，中兴通讯的毫米波基站系统已完成全球首家毫米波OTA测试，验证了5G毫米波基站和终端的功能、性能一击互操作。2020至2021年，中国将继续开展典型的场景应用验证，比如爱立信和OnePlus手机完成对5G毫米波商用系统和商用智能手机端到端测试；OPPO与爱立信联合测试了5G毫米波商用系统与商用CPE的端到端测试。OP-PO/VIVO/ZTE在2020年第1季度推出基于X55芯片的旗舰终端。 作为5G低频段通信系统迈入实用化的关键步骤，低成本、高可靠性的PCB及测试等技术也至关重要。目前我国5G毫米波芯片和终端型号较太太少，全面全面覆盖种类和形态比较多样，产业链成熟度落后于5G低频，也落后于美国、欧洲等国际一流水平，就是我国5G毫米波发展与应用领域的制约因素。 2.2 商业模式 随着5G行业应用领域的剧增，5G毫米波赢得了快速的发展，可以适用于于的场景也越来越多。比如说在企业内部、场馆外部、交通枢纽、套管无线、工业互联网等场景下，5G毫米波的大频宽、高速度、低延时的特性都能更好满足用户场景对均衡网络的市场需求，特别是在中国，我国人口众多，在很多城市的很多场景都存人口集中的情况，更适宜用5G毫米波回去提供更多更多大流量网络，5G毫米波的普及，并使体育赛事、工业可视化、VR、AR等应用领域和场景快速革新。高通等技术企业也在不断尝试完善5G毫米波的技术，并已经已经已经开始携手多个领域的合作伙伴进行5G毫米波商用测试。 本节以和而泰为例分析其商业模式。 和而泰的主营业务为两大板块，分别为家庭用品及新一代智能控制器、智能硬件的研发、生产和销售以及厂商服务平台业务；微波毫米波射频芯片设计研发、生产和销售业务。 可以看到家电和电动工具的智能控制器产品贡献了多于80%的营收。其次就是身心健康医疗和汽车电子，均占营收的2%左右，贡献较小。 除了汽车电子智能控制器产品外，和而泰作为公司一大业务板块的就是“微波毫米波射频芯片”。公司18年收购的铖昌科技，主要为客户提供模拟相控阵T/R芯片的全套解决方案。所谓模拟相控阵T/R芯片是相控阵系统的核心部分，相控阵系统广泛应用于雷达、导航、通信等领域。 铖昌科技目前是全国定点的三家生产军工相控阵雷达IC企业中唯一的民营企业，另外两家都是专业的军工院所。铖昌科技的模拟相控阵T/R芯片频率范围从L波段到Ka波段全覆盖。主要芯片包括GaAs功率放大器芯片、GaN宽带大功率芯片、GaAs低噪声放大器芯片、GaAs/Si基多功能芯片、数控移相器芯片、数控衰减器芯片等。 除了平添有关射频芯片产品，全面全面收购铖昌科技的最轻意义就是，铖昌科技就是一家IC（集成电路）企业，而IC就是和而泰主营业务智能控制器的上游，智能控制器的物料成本里存40%左右就是IC。而全面全面收购铖昌科技后，和而泰变成了控制器领域全球唯一一个存上游IC设计能力的公司。 2.3 技术发展 对毫米波指数成分股企业专利申请情况进行统计，公司按专利数量排名依次为：和而泰，硕贝德，盛路通信，环旭电子，雷科防务，英唐智控，红相股份，正威新材，铖昌科技。其中，和而泰的专利数量要远多于其它同