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浅谈套期保值在国际贸易中的应用 在全球经济一体化下，上市公司经常使用衍生金融工具和非衍生金融工具来适应公司的高风险企业，以避免风险。为了加强对企业套期保值的核算, 我国财政部2006年颁布了《企业会计准则第24号——套期保值》, 来统一规范企业套期保值的会计处理。本准则使用至今已五年, 取得了一定的成效, 但是也存在许多不足, 因此研究套期保值会计准则及其应用具有一定的积极意义。 一、 保持企业稳健经营 套期保值是指企业通过衍生品交易, 以对冲机制来规避市场价格波动风险的措施, 以保持企业稳健经营。主要目的是价格、利率、汇率发生不利变化时, 使利润表尽可能不受其影响。而套期会计就是将套期工具产生的损失与被套期风险产生的利得与损失均计入同一期间的收益。 (一) 组合保险的保存分类 1. 风险敞口的风险性 如果套期保值有效, 就会形成与被套期项目风险敞口方向相反的风险敞口。当被套期项目的价值发生不利变动, 预示着用于套期的衍生工具价值发生了不利变动。 2. 抵销a期项目的现金流量变动 在有效的现金流量套期保值中, 套期工具的现金流量变动预计能抵销被套期项目的现金流量变动。被套期项目可能是一种与已确认的资产或负债有关的合约性现金流量, 或者是一种预期会发生、没有订立合约的预计交易。 3. 在超过贷款期限的情况下，资产负债表的会计处理类似于现金期限的情况 套期工具中被认定为有效套期部分的利得或损失直接计入权益, 在境外业务处置时再计入损益;无效套期部分的利得或损失计入损益。 (二) 本年度保护会计准则的主要内容 1. 管理体系和当期损害赔偿 套期工具为衍生工具的, 套期工具公允价值变动形成的利得或损失应当计入当期损益;套期工具为非衍生工具的, 套期工具账面价值因汇率变动形成的利得或损失应当计入当期损益。被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应当计入当期损益, 同时调整被套期项目的账面价值。被套期项目为按成本与可变现净值孰低进行后续计量的存货、按摊余成本进行后续计量的金融资产或可供出售金融资产的, 也应当按此规定处理。 2. 有效套期类套期工具的利益分享和强制结构 对此, 首先识别衍生工具利得与损失中的有效套期部分。将有效套期部分的套期工具利得与损失确认为其他综合收益, 并计入资产负债表的权益类项目, 在被套期项目影响损益的同一期间将其他综合收益转入当期损益。 3. 在超过贷款期限的情况下，资产负债表的会计处理类似于现金期限的情况 套期工具中被认定为有效套期部分的利得或损失直接计入权益, 在境外业务处置时再计入损益;无效套期部分的利得或损失计入损益。 二、 全国企业已全部实行 《企业会计准则》首先在上市公司范围内施行, 然后鼓励其他企业执行。迄今为止, 全国企业已全部实行。为研究上市公司应用情况, 笔者收集了我国所有上市银行以及石油、金属、农产品收入排名靠前的上市公司2010年半年财务报告, 以分析我国上市银行和上市企业套期会计的应用情况及套期会计实际应用中存在的问题。 (一) 衍生金融工具在金融工具在企业执行中存在的问题 从2010年半年财务报告的分析结果显示, 我国上市银行均涉及了对衍生金融工具的使用, 16家上市银行中有7家银行列示使用衍生金融工具的目的是应对银行的经营风险, 另外9家没有描述使用衍生金融工具的目的, 因此不能确定另外9家上市银行是否对持有的衍生金融工具进行套期保值。而对非金融上市公司的财务报告分析结果显示, 7家上市公司中仅有3家涉及衍生金融工具套期保值业务, 且均属于有色金属行业, 另外4家则表示不涉及套期保值业务。 在套期会计的处理方面, 涉及套期保值业务的7家上市银行中, 只有工商银行1家上市银行进行了套期会计处理, 并详细披露了套期会计相关信息, 指出其套期保值类型为公允价值套期和现金流量套期。 (二) 上市公司会计准则应用存在的问题 1. a.非标准化合约产品 第一, 应用套期会计的一个重要问题是公允价值的计量, 公允价值的计量贯穿于整个套期会计的应用过程, 而对于金融工具不存在活跃市场的, 主要采用估值技术确定其公允价值。我国上市公司涉及的衍生品大多是与境外投行私下签订的非标准化合约的OTC产品。这些衍生品设计复杂、合约期限长、风险敞口很大、交易风险大, 且大量运用数学模型进行市值估算, 这些产品的公允价值计量要求很高的技术, 这将大大影响公允价值的评估质量, 从而影响套期会计应用的有效性。第二, 评价套期有效性有主要条款法和统计分析法。对于那些被套期项目的主要条款与套期工具的主要条款不相配, 就应采取统计分析法, 而统计分析法需要被套期风险和套期工具价值变动的时间序列数据, 获得这些数据需要大量的时间和成本, 且评估套期有效性需要从套期开始日进行持续评估。这些都是套期会计复杂性的表现, 同时也是会