绿色信贷政策对企业竞争力的影响研究.pdfVIP

第９期（总第３５９期） 工业技术经济 Ｎｏ９ （Ｇｅｎｅｒａｌ， Ｎｏ３５９） ２０２３年９月 Ｊｏｕｒｎａｌ ｏｆ Ｉｎｄｕｓｔｒｉａｌ Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｃａｌ Ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ Ｓｅｐ２０２３ 绿色信贷政策对企业竞争力的影响研究 蔡晓春　 刘雨萱 （湖南大学金融与统计学院， 长沙　 ４１０００６） 〔摘　 要〕 　 本文基于２００９～２０２１年中国沪深Ａ股上市公司经济数据， 以２０１２年颁布的 《绿色信贷 － － 指引》 为准自然实验， 采用倾向得分匹配 双重差分法（ＰＳＭ ＤＩＤ）实证检验绿色信贷政策对企业竞争力的 影响效果及作用机制。 研究表明， 绿色信贷政策显著促进了重污染企业的内部生产效率及外部市场竞争 力， 且这种政策效应在非国有企业、 小规模企业及中、 西部企业中发挥得更显著。 进一步分析表明， 债务 融资成本和技术创新是绿色信贷政策影响企业内外部竞争力的重要中介机制， 数字金融水平也能在绿色信 贷政策促进企业竞争力中发挥正向调节作用。 根据以上结论， 本文提出了完善绿色信贷政策体系， 加快企 业绿色转型等政策建议。 〔关键词〕 　 绿色信贷政策　 企业竞争力　 倾向得分匹配　 债务融资成本　 技术创新　 数字金融 － ＤＯＩ：１０．３９６９／ ｊ．ｉｓｓｎ．１００４ ９１０Ｘ．２０２３．０９．００７ 〔中图分类号〕 Ｆ８３２４； Ｆ２７１　 〔文献标识码〕 Ａ 引　 言 质。 其中 “更有效地” 体现为， 能以更低的成本 １８世纪以来， 世界在工业文明的带领下实现 持续地生产， 并通过提高产品质量而拥有更高的 了前所未有的进步， 但也因此付出了惨痛的代价， 市场占有率。 “使自身能够发展” 体现为， 企业 环境污染、 气候变暖等生态问题日益严重。 为解 能够实现经济上长期的良性循环， 具有高效的生 决全球性的环境问题， 各国开始积极倡导绿色文 产模式及持续良好的业绩， 从而成为良久生存且 ［１］ 明， 即将人与自然融为一体， 实现和谐、 双赢式 不断壮大的强势企业 。 企业竞争力的表现可以 发展。 近年来我国大力推广绿色金融理念， 绿色 分解为两个维度： 就企业本身而言， 企业通过改 金融旨在通过金融业促进社会可持续发展， 有利 进技术， 提高生产效率， 在同等要素投入的基础 于驱动资金、 资源从高耗能、 高排放的产业流入 上生产更多的产品和服务； 就目前市场而言， 企 环保、 先进的产业。 绿色信贷政策作为绿色金融 业使用更好的技术生产出更优质的产品， 以此不 的重要政策之一， 对引导银行信贷分配、 推动传 断放大自身优势， 在市场中拥有更强劲的表现。 统行业绿色改造等方面都提出了可操作性意见， 因此， 使用企业内部生产效率和外部市场竞争力两 特别是当前我国金融体系仍以间接融资为主， 银 个指标可以较好地衡量企业竞争力。 近年来， 随着 行信贷的约束会直接影响企业的生产销售活动及 《绿色信贷指引》 等一系列环境规制政策的出炉， 绩效表现。 因此， 研究绿色信贷政策对企业的作 政府对企业的生产行为有了更严格的要求， 通过设