德国经济面临的危机及成因分析.docxVIP

德国经济面临的危机及成因分析 一、 增长的主权债务危机 金融危机对欧盟国家产生了严重影响，并已成为世界经济复苏和增长的主权债务危机，仍然伴随着世界经济的恢复和增长。相比希腊等南欧国家经济下滑、问题缠身,德国作为欧盟和欧元区最重要的经济体,金融危机以来宏观经济表现出巨大的波动,在历经前期经济大幅下挫后,呈现出的强劲复苏势头可谓一枝独秀,具体表现在以下方面。 1. 德国:高速复苏后的年生长迅速,实际gdp增长在3. 2008年9月金融危机爆发并蔓延全球,作为世界第二大出口国,经济高度依赖出口的德国,实际国内生产总值(GDP)数据同比迅速出现负增长。由于从虚拟经济到实体经济传导过程所产生的时滞,德国的经济增长在2009年第一季度同、环比达到本次金融危机以来最大跌幅,同比萎缩6.6%,环比下降3.7%,创造了自1970年有季度统计数据以来单个季度实际国内生产总值的最大跌幅纪录。虽然从2009年第二季度开始,GDP环比增长数据开始由负转正,但全年-4.7%的实际GDP增长率还是表明2009年是德国自两德统一以来经济发展最为糟糕的一年。 但一年后的2010年,面对笼罩在欧元区上空欧债危机的巨大阴影,德国经济却经历了奇迹般的强势复苏,四个季度实际GDP同比增长率分别达到了2.3%、3.9%、3.9%和3.8%,与2009年全年相比更是达到了3.6%,这是两德统一后近20年来最快速的年度增长,并且这种势头延续至今。与欧元区和欧盟国家平均水平相比,德国经济呈现出了“超跌”和“超涨”的现象,复苏后的经济增长数据几乎是欧元区和欧盟国家的两倍。据国际货币基金组织(IMF)2011年7月发布的德国报告预测,德国今年将实现3.2%的经济增长。这也给德国经济复苏带来了更为坚实的信心。 2. 德国失业分析 从2008年金融危机以来短期季度失业率数据来看,德国劳动力市场表现稳定。2008年第三季度到2010年全年,季度失业率始终保持在6.5%到8%的波动区间内,没有因为金融危机的影响而引发失业率急剧上升的现象。从长期趋势来看,德国的失业率从2005年开始呈现出逐步下降的良好态势。而从横向比较看,德国金融危机后的失业率甚至低于西方其他主要发达国家和欧盟平均水平,2010年的失业率更是减少到7.1%,相比美国和欧盟同为9.6%的数据令人瞩目。这一数据同时也是1992年以来劳动力市场最好的就业表现。当然,各国间之所以能表现出如此明显的趋势变化差异,其实是和各国政府所采取的政策措施紧密相关。德国从2003年开始逐步实行的哈茨改革四大法案以及危机中政府对就业的进一步保护措施,对其良好的劳动力市场表现,均起到了非常积极有效的作用。 3. 金融危机背景对出口影响 作为德国经济最主要的引擎,出口的强弱很大程度决定了其整体经济增长水平。以2008年到2010年为例,根据德国联邦统计局公布的GDP和出口数据计算,这三年出口占GDP的比重分别为47.5%、40.8%和46.1%,而经常账户盈余对GDP的贡献度分别为6.4%、4.9%和5.3%。图3显示,出口变化和GDP的变化趋势基本一致。受金融危机背景的影响,2009年出口大幅下滑,连续三个季度跌幅超过15%。而从2010年开始,随着世界经济从次贷危机中逐渐复苏,德国的出口又逆转般地大幅增长,2010年第三季度,虽然同比增长较之前有所下滑,但在绝对数值上仍保持10%以上的增速。 4. 价值变动的点 从物价指数来看,与诸如希腊、爱尔兰等“欧猪国家”相比,德国消费者价格指数(CPI)波动较小。2009年各季度CPI同比变化较少,涨跌幅变动均在1%以内。2010年开始,CPI指数季度同比出现线性稳定上升,但和2009年金融危机全面爆发前相比,物价变化处于较低水平。金融危机以来的CPI指数变化与GDP变化相符。由于德国政府保持一贯对于财政刺激的审慎,目前看来,扩张性政策并未对复苏的物价产生重大不利影响,CPI指数仍处在2%至2.5%的合理区间内。 5. 德国法上的公共债务和财政赤字 金融危机后,各国纷纷采用扩张性的财政刺激政策来稳定国家经济,这成为了欧债危机的重要诱因。无论是和“欧猪五国”,还是和欧元区17国平均水平相比,德国的公共债务和财政赤字占GDP的比重都较低。另外强大的经济发展能力也帮助其在欧债危机中仍然保持良好的表现,成为危机的主要援救者。目前德国政府已出台800亿欧元财政紧缩计划,通过刺激政策的及时退出,保障经济进一步健康发展。 二、 德国实际gdp对经济增长贡献率的评估 从宏观经济指标上来看,2010年第一季度是德国经济的分水岭,实际国内生产总值和出口数据都从同比下降过渡到大幅增长。在美国次贷危机全面爆发的一年多时间以后,全球各大经济体都处于缓慢复苏阶段。但对于欧洲尤其是欧元区国家来说,这一时间恰是欧债危机由希腊开始爆发进