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LPR之“女大十八变”--LPR的改革之路1

案例正文

摘要：2019年8月中国人民银行发布公告完善贷款市场报价利率（LPR）的改革。

自LPR改革以来,已经完成10次公开报价，并成为了市场关注的焦点。在现行经

济形势下,LPR改革是我国金融改革中的重要一环。作为利率市场化的关键一

步,LPR新的定价机制和传导机制有助于提高政策利率传导效率，调节信贷市场资

金定价。本文通过回溯LPR改革的历史进程，探讨LPR发展改革之路和改革后产

生的影响。

关键词：LPR改革；贷款市场报价利率；信贷市场

0引言

杭州的深夜，刚搬进新家的新婚夫妻小陈和小丽家的灯还亮着，这个新房是

两个人美好生活的承载，是未来要靠两个人共同经营的小家，小夫妻坐在沙发上

对着手机表情严肃，而此刻手机页面上的新闻标题为：“我的房贷到底要转LPR

吗？”他们在琢磨什么呢？

这个新房的首付是两家父母共同出资，首付68万，两个人背负的则是剩下

的100万房贷，需在30年内还清，还款至今一直按照贷款基准利率上浮8%还贷，

也就是4.9%×1.08=5.292%，这对刚刚在杭州站稳脚跟的东北小夫妻来说，这笔

巨额房贷带来的压力可是不小，这不，看到微信朋友圈里大家纷纷转发关于房贷

1.本案例由东北农业大学经济管理学院的张启文、马群、徐萌、王怡文、王海燕撰写，作者拥有著作权中

的署名权、修改权、改编权。

2.本案例授权中国金融专业学位案例中心使用，中国金融专业学位案例中心享有复制权、发表权、发行权、

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3.由于企业保密的要求，在本案例中对有关名称、数据等做了必要的掩饰性处理。

4.本案例只供课堂讨论之用，并无意暗示或说明某种行为是否有效。

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利率转LPR的新选择，小丽想起前几天也收到来自中国银行的短信，通知自己

的贷款可以选择转为LPR或固定利率。这让不在金融行业工作也不太关注金融

热点的两人一头雾水，不知道自己究竟面对着什么样的选择？但是两人倒是期待

着能搭上政策的顺风车，减轻还贷压力。

“LPR究竟是什么呢？这政策啥时候出台的？和咱们普通老百姓有多大的

关系？”带着种种问题，两人通过查看公众号中LPR的相关新闻，他们逐渐知

道了转LPR后的房贷变化，二人之前所选的房贷利率为5.292%，如果转成LPR，

那么两人未来的房贷利率为LPR+“差值”，这个“差值”是之前的房贷利率减

去2019年12年20日的LPR即5.292%-4.80%=0.492%，差值在转换时一次设定，

永远不变。转换后，LPR每月20号公布，如果LPR接下去降到4.75%甚至4.7%，

那么两人的房贷利率就会变成：LPR4.7%+0.492%=5.192%，乘法变加法，由

原来的5.292%变为了5.192%，转换后房抵贷利率结果跟着LPR一起下降了。这

让两人欣喜不已当然，瞬间感觉自己赶上了国家的好政策，这一下激发了两人的

好奇心，于是又打开了电脑开始新一轮的查询……

让我们和他们一起走进LPR的发展之路，探访央妈小女儿LPR的前世今生。

1家中小女呱呱落地—LPR横空出世

1.1LPR美人遮面

正如开篇故事里所说，LPR对于很多人来说还是陌生的，那么我们先来认识

一下什么是LPR？LPR（LoanPrimeRate）在2019年8月17日中国人民银行发

布完公告后从贷款基础利率改名为贷款报价利率，那具体是什么意思呢？简单来

说LPR是商业银行对其最优质客户执行的贷款利率，其中最优质客户是信用非

常高，有担保有抵押物，特别让银行放心的一类客户。除此之外的其他贷款利率

可根据借款人的信用情况，考虑抵押、期限、利率浮动方式和类型等要素，在

LPR基础上进行加减点来确定。也就是说以LPR为基础进行加减点使利率根据

借款人信用的不同产生浮动，让利率能更好的调整市场需求，更加反应市场的供

求关系。

1.2LPR孕育背景

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