钢铁行业2023年上半年业绩综述：底部涅槃，增长可期-20230908-东莞证券-17页.pdfVIP

钢铁行业

业标配（维持）底部涅槃，增长可期

绩钢铁行业2023年上半年业绩综述

综

述

2023年9月8日投资要点：

分析师：卢立亭需求恢复不及预期，上半年钢铁行业面临较大挑战。2023年上半年，申万

SAC执业证书编号：钢铁行业实现营业总收入11,249.35亿元，同比下降8.37%；实现归属于母

S0340518040001公司股东的净利润113.16亿元，同比下降70.79%。2023Q2，钢铁行业实现

电话：0769营业收入5,805.46亿元，同比减少11.24%，环比增加6.64%；实现归母净

邮箱：利润49.34亿元，同比下降71.73%，环比下降18.87%。综合来看，2023年

luliting@第一季度，市场对经济复苏的预期较高，钢铁行业涨势较好。但进入第二

季度，钢铁行业下游房地产、制造业等需求不及预期，叠加原材料铁矿石

研究助理：许正堃

SAC执业证书编号：价格高位，钢铁行业盈利空间压缩，致使钢铁企业上半年业绩普遍承压。

S0340121120038

普钢。需求低迷，供给过剩，行业效益大幅下滑。2023H1，申万普钢板块

电话：0769

营业总收入为9,212.62亿元，同比-9.33%；归母净利润为34.74亿元，同

邮箱：

xuzhengkun@比-85.38%。2023Q2，申万普钢板块营业总收入为4,721.99亿元，同比

行

-12.20%，环比+5.15%；归母净利润为9.01亿元，同比-90.72%，环比

-50.34%。上半年由于钢材下游需求低迷，叠加供给过剩的影响，致使钢

业材价格下跌，普钢企业盈利普遍出现下滑，行业亏损面扩大。

研申万钢铁行业指数走势特钢。盈利空间压缩，板块表现相对强于普钢。2023H1，申万特钢板块营

究业总收入为1,705.76亿元，同比-0.30%；归母净利润为37.66亿元，同比

-53.89%。22023Q2，申万特钢板块营业总收入为916.59亿元，同比-3.87%，

环比+16.14%；归母净利润为21.84亿元，同比-43.16%，环比+49.87%。虽

然上半年特钢下游需求同样出现下滑，但由于特钢利润率高于普钢，且特

钢下游应用领域广泛，能源等领域的特钢需求持续增长，使得特钢板块业

绩相对强于普钢。

资料来源：东莞证券研究所，iFind

冶钢原料。上半年铁矿石价格先涨后跌，煤炭价格震荡下挫。2023H1，申

万冶钢原料板块营业总收入为330.97亿元，同比-18.24%；归母净利润为

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40.76亿元，同比-40.10%。2023Q2，申万冶钢原料板块营业总收入为166.88