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重庆三峡英力天然气化工公司将建设5大面积甘氨酸项目

渝三河（000565）的重组简化。股改完成后,公司将完整拥有三峡英力80%的股权并获得3000万元现金。由此,公司得以涉足氨基酸生产领域,拥有HCN(氢氰酸)及其衍生物产业链系列专利,蜕变成拥有核心技术的精细化工公司。

基于甘氨酸项目良好的市场前景和极强的盈利能力,以及公司厂区搬迁带来的崭新契机,预计公司的经营业绩会跳跃式增长。可以说,公司将迎来脱胎换骨的大转折。

工艺路线二:hcn法与羟基乙腈法相结合生产

渝三峡的控股股东重庆化医控股集团以现金出资8000万元,和北京清华紫光英力化工技术有限公司以“天然气制HCN及甘氨酸等衍生物相关产业技术”出资2000万元,共同组建的重庆三峡英力天然气化工公司将建设天然气制5万吨/年甘氨酸项目。

该项目采用紫光英力具有自主知识产权的“天然气制HCN及甘氨酸等衍生物相关产业技术”,是氢氰酸法与羟基乙腈法相结合生产甘氨酸的方法,工艺技术反应温和、操作稳定、生产安全、投资少、易于工业化,利于环保,可满足不同用途的工业级、饲料级、食品级和医药级甘氨酸产品的生产要求,是一条纯度高、收率高、成本低、无三废的先进工艺路线。

该工艺技术已通过产业化鉴定,申请了12项国家专利,技术水平居国内外前列,和国内现有工艺相比极具成本优势。采用HCN法生产的甘氨酸成本仅为7000多元,而目前工业级甘氨酸的市场售价已经涨至1.9万元吨。2005年全球甘氨酸需求量为25万吨,国内约为10万吨左右。此外,近年国内草甘膦扩能较快,已成为农药出口的主要品种,这必将拉动甘氨酸在农药行业的需求,预计2006年国内需求将达12-13万吨。

按照股改方案所示,三峡英力80%的股权将被置换入渝三峡,由此,上市公司将成为三峡英力的控股股东,今后几年,三峡英力将为公司贡献稳定盈利。预计公司2007年开始业绩将持续增长,2006年公司每股收益0.02元,2007年将达0.31元,2008年为0.55元。

企业发展更需要设备和服务

按照重庆市人民政府的统一规划,渝三峡将迁入重庆市江津德感工业园区,2007年底前整个搬迁工作将完工。

此次搬迁将打造一个全新的现代化公司:首先,渝三峡涂料产品的大部分设备得以更新、升级、换代,先进的设备为产品的升级和质量的进一步提高奠定了基础;其次,搬迁将与产品结构的优化并举,更加重视产品研发平台建设、建立起具有专业化水平的合理产品结构;第三,搬迁重视物流建设,再造业务流程和信息化平台;第四,搬迁更有利于公司的现代企业制度建设,提高劳动效率。最后,搬迁以后公司得以轻装上阵,一些历史沉积的非生产经营性负担问题得以解决。

另外,重庆市政府关于搬迁企业有关优惠政策规定,渝三峡将享受财税返还的优惠政策,增值税地方留成部分,企业所得税、个人所得税地方分成部分,以及各类税收等由市、区两级税务机关按先征后返的有关规定全额划入专户。入驻江津德感工业园区后,渝三峡还将享受江津市给予的优惠政策。

材料价值分析

如前所述,化医集团已同意将其投资所获三峡英力80%的股权置入上市公司。三峡英力拟进驻的重庆(长寿)化工园区是目前国内规模最大、产品最全、技术最先进的天然气化工基地,天然气化工上下游产业链较为完善。园区邻近中国三大陆上天然气田之一的川东气田。川东天然气净化总厂天然气净化能力达到60亿立方米/年,使公司新项目“天然气制5万吨/年甘氨酸项目”所需天然气供应有足够保证。分析报告显示,3-5年内渝三峡甘氨酸项目的销售规模将达30亿,凭借川东气田的资源转换,公司的成本优势非常明显,盈利前景广阔。

另外,通过此次资产置换,渝三峡得以将截止2005年12月31日合计帐面净值10999万元的不良资产置出。包括应收款项(含全部关联方非经营性占用资金形成的其它应收款帐面净值5507万元),以及部分存货和固定资产,占公司当年经审计帐面净资产的29.86%。

并且,化医集团将上述关联方非经营性占用资金形成的其它应收帐款以外的置出资产(截至05年底帐面净值5,492万元)委托渝三峡经营管理和处置,化医集团并以上述资产经营管理和处置的全部收益向渝三峡支付委托经营管理费用。此安排相当于化医集团向上市公司无偿注入了价值5466.93万元的资产。

综上所述,股改后的渝三峡今非昔比,建议投资者密切关注。