奥比中光-市场前景及投资研究报告：一眼望不尽，3D光科技.pdf

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公司研究|深度报告

目录

奥比中光：3D感知领军企业，赋能智造+智行6

依托底层技术进行全栈式技术开发，新品迭代能力强8

线下场景需求复苏，基本面有望逐步改善10

技术迭代+场景升级，3D视觉感知增长动力十足12

技术步入成熟，应用探索加速12

3D视觉感知技术由工业领域向消费级领域推广13

具身智能兴起，3D感知巨大蓝海市场15

技术、客户、制造打造三维先发优势17

产品性能位居国际第一梯队，产品具备快速迭代能力17

头部客户合作广泛，产品开发粘性强18

公司具有业内稀缺的百万级量产能力和经验19

风险提示21

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4

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公司研究|深度报告

图表目录

图1：奥比中光发展历程6

图2：公司主营业务类别及主要产品7

图3：公司产品具体应用领域8

图4：公司各系列产品达到量产时间情况9

图5：公司研发投入规模与研发投入营收占比（单位：亿元）10

图6：公司期间费用率10

图7：公司主营业务收入（单位：亿元）10

图8：公司主营业务收入结构10

图9：公司归母净利润（单位：亿元）11

图10：公司各项业务毛利率11

图11：奥比中光股权结构（截至2023年三季报）11

图12：Gartner2019年新兴技术成熟度曲线12

图13：2022年-2028年全球3D图像和传感分应用领域市场规模预测（单位：美元）13

图14：2019年前后支付宝与微信纷纷推出线下刷脸支付设备14

图15：2019年奥比中光生物识别业务爆发14

图16：医院和药店是医保智慧终端两大场景15