换手率变化率的稳定GTR选股因子绩效月报.pdfVIP

金工定期报告

内容目录

1.换手率变化率的稳定GTR因子绩效回顾4

2.附录：换手率变化率的稳定GTR因子选股模型简介8

2.1.GTR因子的构建8

2.2.GTR因子的分年度表现10

2.3.GTR因子的多空收益分解10

2.4.GTR因子的参数敏感性11

2.5.纯净化GTR因子12

2.6.基于GTR的进阶加强方案13

2.6.1.纯净优加法14

2.6.2.用GTR纯净优加Turn20与STR14

3.风险提示16

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东吴证券研究所

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图表目录

图1：换手率变化率的稳定GTR因子10因子分组及多空对冲净值走势（2006/01-2023/12）...4

图2：纯净优加TPS_Turbo因子10分组及多空对冲净值走势（2006/01-2023/12）5

图3：纯净优加SPS_Turbo因子10分组及多空对冲净值走势（2006/01-2023/12）5

图4：换手率变化率的稳定GTR因子多头净值12月走势6

图5：纯净优加TPS_Turbo因子多头净值12月走势6

图6：纯净优加SPS_Turbo因子多头净值12月走势7

图7：GTR因子的十分组及多空对冲净值走势9

图8：GTR因子、Turn20因子和STR因子十分组的组内收益标准差11

图9：纯净GTR因子十分组及多空对冲净值走势13

图10：TPS_Turbo因子的十分组及多空对冲净值走势15

图11：SPS_Turbo因子的十分组及多空对冲净值走势16

表1：换手率变化率的稳定GTR因子10分组多空对冲绩效指标（2006/01-2023/12）5

表2：换手率变化率平均值与标准差的相关性8

表3：GTR因子、PctTurn20因子的十分组多空对冲绩效指标9

表4：GTR因子的分年度表现10

表5：GTR因子多空收益分解10

表6：GTR因子的参数敏感性12

表7：GTR因子与Barra风格因子相关性12

表8：纯净GTR因子、GTR因子的十分组多空对冲绩效指标13

表9：GTR因子的加强方案汇总14

表10：TPS_Turbo与SPS_Turbo因子的十分组多空对冲绩效指标16

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