煤炭开采行业深度：全球煤炭行业未来3年10大趋势 精读IEA报告《COAL 2023》.docxVIP

内容目录

需求：总需求下降，结构和区域因素均存 8

分品类需求：非电需求对冲火电下滑，冶金需求企稳回升 9

电力行业：需求下降主因火电比例中长期面临下滑 9

非电行业：2026年全球非电需求略增，中国小幅下降 10

分国别需求：印度为代表的东南亚将成为重要增量 11

中国：可再生能源增长迅猛，煤炭需求步入峰值 11

印度：煤炭需求增长的主要引擎 14

其他地区：东盟非洲仍有增长预期，其他地区普遍下降 15

供给：全球供给已达峰，未来将加速下降 18

中国：2023年为产量峰值，2024年开始下降 19

2022年煤炭产量大幅增长 19

2023年煤炭产量增速放缓，增速仅为1.3% 20

到2026年，中国商品煤产量将以每年1.4%的速度下降至42.5亿吨 21

印度：未来三年煤炭产量仍维持较高增速 21

2023年产量预计突破10亿吨，未来仍将增长 22

商业矿山进展快于预期 23

印尼：产量受国内和海外需求推动，2023年产量突破7亿吨，但预计未来三年持续减少 24

澳大利亚：海运需求下降抑制2023年产量，ESG政策或导致未来三年产量持续下降 24

俄罗斯产量预计下降，蒙古产量预计倍增 25

美洲：煤炭产量预计均为下降趋势 26

欧洲：褐煤生产或将再次退出 28

南非：预计多因素导致2023年产量下降，未来三年产量预计保持稳定 28

贸易：全球结构重塑，贸易量新高后将面临下降 29

动力煤贸易：远期贸易量将随需求下降 30

2023-2026年，煤电需求下降对动力煤贸易产生不利影响 30

分国别：澳洲影响结束，变量在于中印 32

冶金煤贸易：结构面临重塑，远期仍有增量 33

分国别：蒙俄出口大增，中印推动短期冶金需求 34

价格成本：成本曲线抬升，优质煤更稀缺 35

价格：煤价虽有下滑，但仍高于危机前水平 36

成本：刚性成本提升明显，资源国对出口依赖增加 40

并购：煤炭行业掀起并购潮，冶金煤项目更具吸引力 45

煤企偏好并购，而不是开新矿 45

冶金煤项目更有投资吸引力 45

澳大利亚项目数量遥遥领先，但面临严重的取消情况 46

俄罗斯的投资向亚洲转移 46

南非煤矿项目减少 46

美国、加拿大、欧洲主要以焦煤项目为主 46

印尼蒙古出口释放有空间，哥伦比亚新项目停建 47

5.8.2023-2028年全球新建煤矿产能统计 47

数据总表：总需求或将见顶，但供给下降更快 48

风险提示 52

图表目录

图1：2002-2026年全球煤炭消费量 8

图2：全球煤炭需求变化结构 8

图3：1978-2026年全球煤炭消费量 9

图4：2022-2026年全球电力需求和发电量的变化 10

图5：中长期全球非电需求略有增长 10

图6：2021-2023年按地区冶金煤消量及变化 11

图7：2023-2026年各国冶金煤消费量预测 11

图8：2023年1-10月中国三大经济指标同比百分比变化 12

图9：2023-2026年中国电煤消费下降幅度最大 12

图10：新能源发电将覆盖新增用电 12

图11：中国可再生能源不同负荷系数对煤炭需求影响 12

图12：中国煤炭加工行业的主要工艺路线 13

图13：2026年中国冶金煤小幅下降 13

图14：2023年1-9月印度各项经济指标同比百分比变化 14

图15：印度动力煤及冶金煤需求皆有增长 15

图16：2022-2026年印度不同发电端发电量变化 15

图17：2023-2026年东盟国家煤炭消费发展预测 15

图18：2022年2026年部分成熟亚太经济体按等级划分的煤炭消费量 16

图19：美国退役机组增加火电比例下滑 17

图20：2021-2026年欧盟煤和天然气边际发电成本 18

图21：2021-2026年，全球煤炭产量变化一览 19

图22：2002-2026年全球煤炭产量情况及预测 19

图23：分矿井规模看，中国主产区动力煤产量情况 20

图24：分矿井规模看，中国主产区冶金煤产量情况 20

图25：2016-2023年，中国煤炭月度产量一览 21

图26：2023年前三季度中国各产区煤炭产量及同比增速 21

图27：2021-2026年，中国历年商品煤产量及未来预测 21

图28：2016-2023年，印度商品煤月度产量情况 22

图29：2021-2026年，印度主要煤炭生产企业的产量及预测情况 22

图30：印度七轮煤矿招拍挂的情况 23

图31：2022-2026年，印尼煤炭产量及预测情况 24

图32：2022-2026年