股票质押式回购交易的法律规制.pdfVIP

内容摘要

股票质押式回购交易是我国的创新融资工具，涉及到许多法域。股票质押式回购交

易在适用中显现出许多法律问题，司法实务中的纠纷案件数量在不断增加，当事人所争

议的法律焦点更为复杂。为此，本文从理论与实务两个角度出发，对股票质押式回购交

易的法律规制进行全面论述。

第一部分，股票质押式回购交易的基本阐释。本部分对股票质押式回购交易的基本

概念进行分析，辨析其与买断式回购、证券借贷、质押贷款等概念的不同，并梳理股票

质押式回购的交易流程，明确其法律性质和法律关系，分析业务实践现状。

第二部分，股票质押式回购交易的法律困境。本部分归纳了股票质押式回购交易业

务开展中出现的重要法律争议，通过整理现有股票质押式回购交易纠纷，总结出法院裁

判中的主要争议焦点，并分析了股票质押式回购交易出现法律问题的主要原因。

第三部分，股票质押式回购交易的法律构造。本部分主要介绍对股票质押式回购交

易进行法律规制的理论基础，梳理相关法律法规等规范性文件，了解《业务协议》的内

容，探讨减持新规、质押新规、资管新规等带来的影响，论证对股票质押式回购交易进

行法律规制的法律价值和必要性，并分析股票质押式回购交易制度与股份回购制度、股

份减持制度之间的衔接问题。

第四部分，股票质押式回购交易的规范路径。本部分针对股票质押式回购交易提出

法律规制的私法、监管及裁判路径。股票质押式回购交易的私法路径主要从形式上进行

统一和内容上承认特别规则这两个方面设计。股票质押式回购交易的监管路径要求规范

交易的信息披露，扩大监管内容，完善信息披露制度。股票质押式回购交易的裁判路径

要求法院在审理金融案件时，应坚持尊重金融商业惯例和交易习惯、平衡各方当事人的

利益、审慎对待新型金融类合同三个原则，发挥金融司法的能动性，解决金融纠纷，防

范金融风险。

关键词：股票质押式回购；法律规制；路径

Abstract

Stockpledgerepurchasetradingisourcountrysinnovativefinancingtoolsinvolving

manyfractals.Stockpledgerepurchasetransactionsshowmanylegalissuesinapplicable,the

numberofdisputecasesinjudicialpracticesisincreasing,andthelegalfocusdisputedbythe

partiesismorecomplicated.Tothisend,thispaperhasbeenfullydiscussedfromthetwo

perspectivesoftheoryandpracticestoconductacomprehensivediscussionoflegalregulation

ofstockpledgerepurchasetransactions.

Thefirstpart,thebasicexplanationofstockpledgerepurchasetransactions.Thissection

analyzesthebasicconceptsofstockpledgerepurchasetransactions,distinguishingbetween

theconceptsofoutrightrepo,securitieslending,pledgeloans,andcombingthetrading

processofstockpledgerepurchase,clarifyingitslegalnatureandlegalrelationship,analysis

ofbusinesspractices.

Thesecondpart,thelegaldilemmaofstockpledgerepurchasetransact