埃及危机，降息契机？.pdfVIP

策略周报

正文目录

1本周流动性热点6

2股市资金：北上资金与杠杆资金流出，资金需求总体上升11

2.1资金供给：北上资金与两融资金净流出，ETF份额回升11

2.2资金需求：限售股解禁规模环比减少，大股东减持降低15

3市场情绪：A股成交额、换手率边际降低，市场情绪降温17

3.1量：A股成交额、换手率、涨停数量占比环比下降17

3.2价：风险溢价处于较高水平22

4宏观环境：央行净投放资金-11140亿元，2月5年期LPR下调24

4.1量：本周净投放资金-11140亿元24

4.2价：SHIBOR隔夜利率环比上升2.6bp，2月5年期LPR下调25bp26

4风险提示30

3敬请关注文后特别声明与免责条款

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图表目录

图表1:埃及通货膨胀严重6

图表2:美联储加息导致埃及资产外流6

图表3:埃及外汇储备见底6

图表4:非洲最大的2个经济体货币暴跌6

图表5:美联储大幅加息往往引发全球危机，危机成为降息的契机7

图表6:美联储往往等待危机大规模爆发后才开启降息周期8

图表7:低收入国家偿债成本正在攀升8

图表8:低收入国家债务余额达到历史平均水平的3倍8

图表9:A股去年AI行情和美债10年期利率高度相关9

图表10:A股去年AI行情和中债10年期利率相关性不强9

图表11:机构、游资、散户形成共识，合力买入资源/公用事业等“稀缺资产”（中特估）9

图表12:A股恐慌情绪大幅回落10

图表13:机构情绪继续回升10

图表14:游资情绪维持高位10

图表15:散户情绪高涨10

图表16:近10周北上资金净流入情况（亿元）11

图表17:近期北上资金净流入情况（亿元）11

图表18:各类外资分行业净流入情况（亿元）12

图表19:两融余额及其占A股流通市值比（亿元，%）12

图表20:两融交易额及其占A股成交额比（%）12

图表21:各行业融资净买入（亿元）13

图表22:新成立偏股型基金份额（亿份）13

图表23:主动型基金股票仓位（%）13

图表24:ETF份额变化（亿份）14

图表25:主题类ETF净申购情况（亿元）14

图表26:行业类ETF净申购情况（亿元）14

图表27:宽基类ETF净申购情况（亿元）14

图表28:IPO规模及家数（亿元，家）15

图表29:定增规模及家数（亿元，家）15

图表30:解禁阶段统计15

图表31:重要股东净减持规模15

图表32:本周行业净增持规模（亿元）16

图表33:各板块成交额占流通市值比重及历史分位数17

图表34:各类风格成交额占流通市值比重及历史分位数17

图表35:各一级行业成交额占流通市值比重及历史分位数17

图表36:各板块换手率及历史分位数18

图表37:各类风格换手率及历史分位数18

图表38:各一级行业换手率及历史分位数18

图表39:各板块拥挤度及历史分位数19

图表40:各类风格拥挤度及历史分位数19

图表41:各一级行业拥挤度及历史分位数19

图表42:各板块涨停数量占比及历史分位数20

图表43:各类风格涨停数量占比及历史分位数20

图表44:各一级行业涨停数量占比及历史分位数20

图表45:各板块RSI及历史分位数21

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图表46:各类风格RSI及