海外科技启示录：Adobe(上篇).pdfVIP

行业深度

1自研+并购，形成“设计创意+营销”软件工具矩阵

Adobe成立于1982年，至今已有40年的发展历史，早期定位为传统软件套件提供商，

在桌面出版时代以页面描述语言PostScript为切入点，先后推出其自研拳头产品Adobe

Illustrator、Acrobat等应用软件，并以License模式收取软件套件费用，目标客户多为中大型

企业及专业工作室。

从90年代开始，Adobe开始频繁收购，收购标的主要分布在两个方向：一方面是创意

设计类软件领域，主要收购意图为完善产品矩阵，吸纳并购公司的产品并与自有产品进行有

机整合，丰富产品功能和工具品类，维持在设计端用户市场的领先地位。具有代表性的案例

为Photoshop、Aldus（被整合的产品包括排印工具软件PageMaker、后期和动效设计工具After

Effect等）、Macromedia（被整合的产品包括浏览器视频插件Flash、网页设计软件

Dreamwearver、矢量绘图软件Freehand等）、SyntrilliumSoftware（音频编辑软件CoolEdit

Pro被重整为AdobeAudition）等。另一方面是数字营销领域，主要收购意图为开辟第二增

长曲线，从设计端用户向营销端用户延伸，如营销分析优化工具Omniture、营销自动化工具

Neolane、需求方广告投放平台TubeMogul等。

通过内部的核心产品开发与整合+业务模式变革以及外延并购，Adobe形成了Digital

Media、DigitalExperience、PublishingandAdvertising三大产品体系，其中：

•DigitalMedia主要面向设计领域，包含创意云CreativeCloud（以图像视频创作

为主）和文档云DocumentCloud（以pdf文档及其衍生功能为主）两个核心产

品，是公司最主要的收入来源（2023财年公司DigitalMedial收入占比73%，

其中CreativeCloud占比59%，DocumentCloud占比14%）；

•DigitalExperience主要面向营销领域，以AdobeExperiencePlatform为依托，实

现用户数据融合分析、营销内容管理与推送、营销项目管理等功能，在公司收

入占比基本稳定在25%左右水平；

•PublishingandAdvertising主要包含出版和