人工智能投顾的算法风险及其法律规制.pdfVIP

第43卷第1期江汉学术Vol.43No.1

2024年2月JianghanAcademicFeb，2024

人工智能投顾的算法风险及其法律规制

刘辉

（湖南大学法学院，长沙410082）

摘要：算法作为人工智能投顾的核心底层技术，在实现分散风险、智能调仓、个性化投顾和普惠

投顾等重大优势的同时，亦带来科技伦理等方面的挑战。人工智能投顾的算法风险包括主体识别难

题、算法歧视风险、算法加密技术的内生风险以及算法非理性决策风险，应确立鼓励数据融合和金融

创新、加强个人金融信息保护、坚持算法风险审慎治理的理念，在否认人工智能投顾平台独立法律人

格的基础上，合理分担算法研发者和运营者的法律责任，完善人工智能投顾算法私法关系及救济机

制，并构建人工智能投顾算法综合治理体系。

关键词：人工智能算法；智能投顾；算法风险；个人金融信息；算法黑箱；金融创新

中图分类号：D923；TP18文章标志码：A文章编号：1006-6152（2024）01-0058-11

DOI：10.16388/42-1843/c.2024.01.006

我们正生活在一个被算法和大数据包围的技术的投资顾问，在世界各国的业务模式和具体

时代。通过算法来处理大数据，并由它辅助人类实践并不相同。在美国，人工智能投顾分为“数

决策，甚至索性由它独立进行客户画像和数据采字化投顾”（digitalinvestmentadvice）和“机器人

集等深度学习进而代替人类决策的人工智能，似投顾”（automatedinvestmenttools）两种类型；在

乎已经成为我们这个时代最为显著的标签之一。澳大利亚，人工智能投顾被称为“数字化投顾”；

人工智能在克服人类情感控制、风险偏好、行为在加拿大，通常以“在线投顾”来描述与人工智

理性等方面的弱点，帮助人类提高行为效率的同能投顾相类似的投资顾问业务。目前，我国法律

时，亦带来科技伦理、风险生成与法律价值等方法规对人工智能投顾尚未作出明确的界定，中国

面的全新挑战。基于大数据金融算法的人工智证监会在2016年8月给投资者的风险提示中将

能投顾是21世纪最重要的金融创新，它融合了人工智能投顾定义为“一种网络虚拟人工智能产

金融科技和互联网的双重优势，给传统投顾模式品，它基于投资者自身的理财需求、资产状况、

带来一场深刻的“大数据革命”。无疑，科技伦风险承受能力、风险偏好等因素，运用现代投资

理必须接受法律的规制，以算法为核心的人工智组合理论，通过算法搭建数据模型，利用人工智

能投顾作为一种典型的科技伦理，必须在法治的［1］

能技术和网络平台提供理财顾问服务”。总体

框架下规范发展。而言，从世界范围来看，人工智能投顾主要有两

种不同的形态：一种是“弱人工智能投顾”，即金

一、人工智能投顾的算法逻辑及其主要优势

融机构（尤其是证券机构）的从业人员为客户提

人工智能投顾是一种基于大数据金融算法供投资咨询分析时辅助使用的基于算法技术的

收稿日期：2023-04-02本刊网址·在线期刊：http：//