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证券研究报告·策略深度

另类数据新闻情绪在多因子选股中应用量化策略

初探

——基本面量化系列

发布日期：2024年03月13日

主要结论

核心观点：新闻情绪在股票市场的投资策略中扮演着举足轻重的角021

色，其重要性不可忽视。本文通过广泛覆盖中国新闻数据源，利用NLPSAC

技术实现多方面信息提取和情绪值计算，构建A股市场新闻情绪基准

因子SENTI和SENATT，多空组合年化收益率分别为30.37%和34.16%。

然后，对基准因子SENATT进行时序特征抽取，构建新闻情绪时序因

子208个。其中IC均值绝对值在0.01以上的因子共有24个。本文研

究旨在探索新闻情绪时序因子在截面策略中的效果，为时序因子截面

化的应用提供基础和参考。同时，本文也提出了基于情绪因子的衍生

策略。

市场表现

10%

新闻情绪提取和基准因子构建

0%

新闻情绪在股票市场的投资策略中扮演着举足轻重的角色，其重要性-10%

不可忽视。股票市场充满了变数和不确定性，而新闻报道往往是引发-20%

市场波动的重要催化剂之一。本文基于ChinaScope数库的新闻数据，-30%

2222222222222

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11/////////11

广泛覆盖1000多个站点和7000多个版面的新闻数据源，包括1700//222222222//

1122222222222

2200000000022

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个财经微信公众号，利用先进的NLP技术实现多方面信息提取、标签2222

万得全A

提取和情绪值计算，构建了A股市场新闻情绪。基于提取的新闻情绪，

本文构建了新闻基准因子SENTI和SENATT。SENTI情绪基