贵金属与工业金属价格突破上行.docxVIP

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TOC\o1-2\h\z\u一周表现回顾 1

工业金属 2

铝：铝价较上周上涨5.0%，库存下降2.1% 2

铜：铜价上涨5.4%，库存增加1.5% 3

锌铅：锌价上涨7.6%，铅价上涨3.6% 4

锡：锡价上涨4.2% 5

贵金属 6

重要公司公告 7

风险分析 9

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

一周表现回顾

本周沪深300指数上涨0.9%，有色金属行业指数上涨6.8%，跑赢大盘5.9个百分点。有色行业各子板块中，表现最好的是钨板块，上涨11.9%，跑赢有色行业5.1个百分点；其次为锂板块，上涨8.6%，跑赢有色行业1.8个百分点；再次为其他小金属板块，上涨8.1%，跑赢有色行业1.3个百分点。

图1:沪深300指数与有色行业指数走势 图2:有色行业子版块涨降表现（%）

数据来源：资讯， 数据来源：资讯，

有色个股中，本周涨幅最大的是三祥新材，上涨33.1%。其次为鼎胜新材，上涨20.9%；再次为华友钴业，上涨17.3%。

图3:有色个股本周表现（%）

数据来源：资讯，

工业金属

铝：铝价较上周上涨5.0%，库存下降2.1%

本周LME铝价为2451美元/吨，上涨4.97%；上期所铝价为19925万元/吨，较上周上涨1.09%。截止4月

3日中国铝库存84.5万吨，较上周下降1.8万吨，降幅2.1%，同比下降20.7%。

图4:铝期货价格（元/吨，美元/吨） 图5:中国铝社会库存（万吨）

数据来源：资讯， 数据来源：资讯，

供应上，广西地区某氧化铝企业检修，氧化铝市场开工率下降。截至4月3日，中国氧化铝建成产能为

10220万吨，开工产能为8320万吨，开工率为81.41%。电解铝企业减复产互现。减产主要体现在贵州地区，复产体现在云南地区。本周中国电解铝行业供应较上周增加。

成本上，矿石方面，铝土矿市场供应依旧偏紧，价格继续坚挺运行；液碱方面，下游需求走势趋弱，价格小幅下行；动力煤方面，港口市场行情持续下滑，价格继续小幅下跌。整体来看，本周行业成本重心下移。市场供应表现充足，局部地区氧化铝价格承压。本周中国国产氧化铝均价为3310.57元/吨，较上周均价3317.69

元/吨下跌7.12元/吨，跌幅约为0.21%。预焙阳极方面，山东某铝厂2024年4月预焙阳极采购基准价相比3月

价格持平，执行现货价3878元/吨。电价方面，港口市场行情持续下滑，动力煤市场价格涨跌互现，按电价周期计算，本周火电价格小幅上涨，枯水期水电价格预计维稳为主。综合来说，本周电解铝成本基本持稳。

需求上，本周电解铝企业减复产互现。减产主要体现在贵州地区，复产体现在云南地区。本周中国电解铝行业开工产能较上周增加。截至4月3日，中国电解铝建成产能为4734.9万吨，开工产能为4218.10万吨，开工率为89.09%。本周铝棒以及铝板企业产量继续增加，订单回暖以及铝水供应增加为增产的主要原因。终端方面，各地区发布地产政策提振地产消费情绪。

2020年9月，我国宣布二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。今年的

《政府工作报告》提出，要扎实做好碳达峰、碳中和各项工作。碳达峰、碳中和行动，给我国有色金属工业发展带来了机遇与挑战。一方面，将推动行业企业加快绿色转型，加强技术创新；以铝代钢的轻量化节能优势将进一步凸显，对应用领域的碳达峰、碳中和提供支撑。另一方面，行业企业在推进碳达峰的同时，也将快速地压减碳峰值水平，为碳中和作出贡献。据中国有色金属工业协会初步统计：2020年我国有色金属工业二氧化碳总排放量约6.5亿吨，占全国总排放量的6.5%。其中，电解铝二氧化碳排放量约4.2亿吨，是有色金属工业

行业动态报告

实现“碳达峰”的重要领域。目前，电解铝行业的用电结构也偏重于化石能源，电解铝生产过程中消耗电力产生的排放占到总排放量的87%。因此，优化能源结构，是电解铝行业也是有色金属工业实现碳达峰的“牛鼻子”。有色金属工业要严控产能总量，提升产业水平，改善能源结构，推动技术创新，推动实现以电解铝行业为重点的“碳达峰”。

铜：铜价上涨5.4%，库存增加1.5%

本周LME铜价为9348美元/吨，上涨5.4%；上期所铜价为7.40万元/吨，上涨2.0%。本周LME和上期所铜库存合计40.48万吨，较上周增加0.59万吨，增加1.5%。

图6:铜期货价格（元/吨，美元/吨） 图7:铜库存（上期所+LME库