市场策略报告：MLF维持缩量续作.docx

市场策略报告

市场策略报告?证券研究报告

目录

资金流向回顾 1

基金市场回顾 3

货币市场跟踪 5

债券市场跟踪 7

风险提示 9

插图目录

图1融资成交占比变化 1

图2北向资金流向 1

图3北向净流入30日平均 1

图4北向资金分行业流向 2

图5周内高管层净增减持金额 2

图6周内回购金额 2

图7周内开始流通股数合计（亿股） 3

图8分行业解禁规模 3

图9周内净申购金额 3

图10ETF跟踪指数标的净申购变化 3

图11行业ETF申赎变化 4

图12上证偏股+指数型基金新成立总份额 5

图13上证偏股+指数型基金新成立份额及占比 5

图14公开市场操作货币投放与回笼 5

图15货币净投放（亿，回购、现券、央行票据等） 6

图16外汇占款（万亿） 6

图17R007与DR007利差 6

图18一周SHIBOR与CNHHIBOR 6

图19利率互换收盘利率 7

图20同业存单收益率（AAA） 7

图21本周新发债券规模 7

图22长短端国债收益率 8

图23长短端美债利率 8

图24美元指数 8

图25中美利差随人民币汇率上涨收窄 8

图26优质企业债与国开债利差（%） 9

资金流向回顾

本周（4月14日-4月20日）融资净流出74.75亿，较上周走阔46.72亿元，融资

成交占比回升至8.19%左右。累计融资净买入额与2023年8月中旬相当。

图1融资成交占比变化

资料来源：，

外资角度，本周北向资金净流出66.91亿元，较上周收窄47.77亿元，净流入30日均线与2022年11月下旬相当。

图2北向资金流向 图3北向净流入30日平均

资料来源：， 资料来源：，

行业层面，本周北向资金主要加仓医药生物、银行和非银金融等行业；电子、电力设备和商贸零售等行业遭减仓。

图4北向资金分行业流向

资料来源：，

本周共有19家公司的高管层进行增减持，共计净减持2.67亿元。其中基础化工等

行业净增持规模居前，净减持的行业主要为电力设备，其中起帆电缆净减持超3亿元。

本周共有146家公司进行回购，共计19.71亿元，回购金额排名靠前的行业为医药生物、

电子和基础化工。个股来看，九安医疗回购1.57亿元，金额居前。

图5周内高管层净增减持金额 图6周内回购金额

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本周共有59只股票解禁，合计市值366.72亿元，其中可选消费、工业和信息技术

等大类行业的解禁规模居前。个股来看，英利汽车解禁市值超60亿元，占总股本比例为81.90%。

图7周内开始流通股数合计（亿股） 图8分行业解禁规模

资料来源：， 资料来源：，

基金市场回顾

本周ETF基金整体上净赎回。跟踪的主要指数标的中，本周净申购排名靠前的为上证红利ETF（5.0亿）、中证1000ETF（3.9亿）和中证红利ETF（2.9亿元），净赎回排名靠前的为创业板ETF（-7.4亿）、科创50ETF（-5.9亿元）和MSCI中国A50ETF（-5.5亿元）。

图9周内净申购金额 图10ETF跟踪指数标的净申购变化

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行业层面，医药、公用事业和金融地产等ETF继续净申购，新能源和消费等ETF继续净赎回。周期、科技和军工等ETF由净申购变为净赎回。

图11行业ETF申赎变化

行业ETF净申购变化（前15后15）

跟踪ETF

本周净申购

（亿元）

上周净申购

（亿元）

月度净申购

（亿元）

季度净申购

（亿元）

年度净申购

（亿元）

中证全指证券公司

5.3

12.1

16.5

10.3

-1.3

中证医疗

4.7

3.2

8.7

2.5

4.7

中证全指电力公用事业

1.5

1.6

4.0

2.3

0.7

中证全指通信设备

1.2

-0.2

1.4

6.2

5.4

中证畜牧养殖

1.1

1.2

3.7

8.0

7.1

中证全指半导体

1.0

0.2

3.5

-27.9

-30.6

中证钢铁

0.9

-0.2

1.0

-0.5

-1.0

中证基建

0.7

-0.2

0.4

-0.6

-1.1

中证基建工程

0.5

0.1

0.0

-7.3

-7.0

中证能源

0.5

0.1

0.8

2.2

2.2

中证动漫游戏

0.5

5.1

5.4

13.2

11.8

中证传媒

0.4

0.3

0.6

0.3

-0.1

中证旅游主题

0.4

2.0

2.8

-0.8

-0.7

中证军工龙头

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