地产新政-销售、开工、施工、竣工四个环节投资弹性选择0516(2).pdf

关键词

地产投资货币财政宏观经济全球中国金融政策安全军事政治社会环境基建土地趋势

地产投资工业投资

全文摘要

本次电话会议由中国某证券公司主持，重点讨论了地产业在新政策下的销售、开工、施工至竣

工各阶段的投资机遇。讨论强调了在当前时期，地产行业是主要的投资方向之一。分析指出，

投资不仅仅要考虑局部情况，更需要具备整体和宏观的视角，尤其要重视全球货币和财政政策

对市场动态和投资机会的影响。此外，还讨论了通过全球货币视角理解中国经济和资本市场国

际化的影响，以及如何预测和应对未来的市场变化。在当前全球经济形势下，中国地产市

场及其安全性受到广泛关注，其中包括货币贬值、政治社会变动、军事力量增强等因素对中国

资产吸引力的影响，以及财政政策的调整旨在支持房地产市场和维持经济稳定。随着中国经济

结构的转变，投资者需重新考虑他们的投资策略，特别是关注那些受益于财政政策导向的新领

域和行业，如新能源汽车和现代服务业。政策调整预期将对市场产生积极影响，特别是在

房产市场的去库存方面。这将直接影响建筑行业和股市的表现，特别是在地产股和建材板块。

虽然当前建筑行业的整体配置较低，但预计随着专项债发行量增加和财税体制改革，将在二三

季度实现业绩改善。在此背景下，选择正确的投资标的至关重要，特别是在关注地产开发企业、

大型国有企业等方面。总体而言，讨论强调了在特定时期内，地产和相关股票投资的潜在价值，

并建议投资者从更高的维度理解中国地产市场的转型背景。

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00:00国泰君安证券：地产投资视角下的宏观与微观分析

本次电话会议由国泰君安证券主持，专注于地产新政下销售、开工、施工至竣工各环节的投资

弹性选择。讨论强调在特定时期内，地产行业将是主要的投资方向。分析从宏观角度出发，提

到了投资不仅要考虑局部情况，还要具备整体和宏观的视角。特别指出，当前的理解应超越地

产本身，将视野拓展到全球货币和财政政策上，以更好地把握市场动态和投资机会。此外，讨

论还涉及到通过全球货币视角来理解中国经济和资本市场的国际化影响，以及如何据此预测和

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应对未来的变化。

06:32全球经济形势下中国地产与资产安全

当前全球经济形势下，中国地产市场及资产安全受到了多重因素的影响和关注。一方面，从货

币角度来看，美国的降息政策可能导致人民币汇率出现反转，从而影响外资的流入与流出，进

而对金融资产和实物资产产生共振效应，其中地产股和地产本身作为重要的资产类别，其价值

可能会因货币环境的变化而受到影响。另一方面，政治环境和社会环境的变化，如海外华人资

产面临的威胁，促使人们重新评估资产的安全属性，将目光投向更加稳定和安全的地区，如中

国和香港。此外，中国军事力量的崛起和稳定的国内环境为中国资产提供了额外的安全保障，

可能吸引更多的全球资金流向中国。最后，从财政政策角度看，过去的股市牛市经验以及当前

的政策调整，如社融数据和财政介入，显示政府正在采取措施支持房地产市场，以维护经济稳

定。综合来看，理解中国经济和资产市场的复杂性需要考虑多方面的因素，包括货币、政治、

军事以及财政政策等，从而全面把握当前的市场趋势和投资机会。

09:58财政视角下的投资策略与中国经济变革

随着时代的演进，中国经济正经历着重要的结构性转变，从依赖货币调控向财政政策倾斜，这

一趋势对于投资者来说意味着需要重新审视他们的投资策略。特别是，随着财政支出在特定领

域如新能源汽车、现代服务业中的增加，这些领域的投资价值日益凸显。此外，财政政策不仅

影响了房地产市场的需求，而且在全球范围内，财政工具已经被证明是刺激经济增长的有效手

段。因此，投资者应将财政视为理解中国经济和制定投资决策的关键因素之一。

12:31理解中国新地产模式与财政策略

在美国大萧条时期，政府通过成立类似两房的机构介入房地产市场的经验为鉴，探讨中国当前

建立新地产模式的必要性和步骤。强调经济和金融问题的本质区别，并指出房地产作为资产在

全球竞争中的重要性。此外，分析了土地要素和财税体制变革对推动房地产市场的作用，以及

这些变革在中国经济发展和全球化背景下的深远影响。

16:20关注三中全会前的地产与股市动态

当前市场对于投资的关注度较高，特别是在财税体制变革和土地要素变革的大背景下，如何处

理地产、基建、科技以及流转等方面的税收问题成为焦点。预计三中全会前将对此进行探讨并

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