《国际金融学》案例分析.pptVIP

案例1A.案情：假设中国机械设备进出口公司向美国史密斯公司出口机器设备〔一台〕，价值2万美元。B.分析：如以下图出口商出口机器一台①价值2万美元进口商中国银行开出美元汇票②⑦结汇通知书美国某银行寄汇票和单据③⑥记帐通知书索汇④承付确认书⑤案例2A.案情：假设美英两国发生一笔交易，英国某出口商向美国出口某商品，当时国际结算方式有两种：1、直接输金结算2、汇票等支付手段代替金铸币结算输金费率为6‰B.分析：案例3－1德国美国防止汇率下跌损失防止汇率上涨损失出口10万$商品进口10万$商品$1∶1.20€10万$＝120,000€$1∶1.15€10万$＝115,000€$1∶1.25€10万$＝125,000€+5000收入-5000收入$1∶1.20€10万$＝120,000€$1∶1.15€10万$＝115,000€$1∶1.25€10万$＝125,000€+5000本钱-5000本钱B.分析：案例3－2美国市场伦敦市场同时远期卖出10万￡卖17.8万$买10万￡，存款三个月掉期交易到期后10万￡＝17.8万$1￡＝1.78$1￡＝1.58$10万￡＝15.8万$〔利差比较〕B.分析：案例3－3案例4英国银行买动用英镑资金10000￡，按1￡＝2.06$汇率，购置远期美元20600$，存美国纽约银行$20600存放于美国纽约银行，以备3个月到期时办理远期交割，以上交易使英国银行遭受利差损失3％〔10.5%-7.5%〕，具体计算为：10000￡×3%×3/12＝75￡。英镑利率：10.5%美元利率：7.5%英国银行经营此项远期业务而蒙受的损失75￡应转嫁于购置远期美元的顾客，即顾客必须支付10075￡才能买到三个月远期美元20600$。B.分析：1￡∶x$＝10075￡∶20600$x＝20600/10075＝2.0446$所以，英国伦敦市场上，在即期汇率为1￡＝2.06$，英镑利率为10.5％，美元利率为7.5％的条件下，远期汇率为1￡＝2.0446$，美元升水0.0154。由此总结出下面的计算公式：升水〔贴水〕＝即期汇率×两地利差×月数/12C.结论：远期汇率与即期汇率的差，决定于两种货币的利率差，并大致与利差保持平衡。案例5A.案情：如上例，假设市场上对远期英镑的需求增加，英镑远期汇率必然上升，美元升水必然下降，假设美元升水由原来的0.0154下降到0.0100升水率是多少？B.分析：升水率〔%〕＝×100％≈1.9％0.01×122.06×3C.结论：假设打破前面的假设条件，考虑市场诸多因素的作用，将会使汇差偏离利差时。偏离幅度越大，获利时机越多。A.案情：在同一时间，纽约市场和巴黎市场汇率如下：纽约市场：USD1＝€1.1510－1.1540巴黎市场：USD1＝€1.1550－1.1580套汇可获利多少？B.分析按贱买贵卖原理，套汇者应在巴黎市场上卖出1美元兑换1.1550欧元，然后在纽约市场卖出1.1540欧元那么可购回1美元，1.1550欧元与1.1540欧元的差0.001欧元即为套汇者赚取的汇差利润。案例6A.案情在同一时间，伦敦、巴黎、纽约三个市场汇率如下：伦敦市场：1￡＝USD1.6558－1.6578纽约市场：1￡＝€1.6965－1.6975巴黎市场：1USD＝€1.1503－1.1521套汇可获利多少？案例7