电子行业市场前景及投资研究报告：景气度上行通道，国内厂商未来可期.pdf

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电子发布时间：2024-05-23

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证券研究报告/行业深度报告优于大势

景气度进入上行通道，国内厂商未来可期

上次评级:优于大势

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报告摘要：历史收益率曲线

[Table_Summary]

需求：存储市场景气度迎来改善。全球存储芯片市场规模随半导体行业

电子沪深300

景气度同步波动，且振幅较大。中国存储芯片市场与全球市场周期同步，

并且增速高于全球市场。2023Q3以来，三大原厂控产效益显现，下游备20%

货动能回温，主流产品价格提振。2023Q4全球DRAM产业营收约为17510%

亿美元，NANDFlash销售额约为115亿美元，均实现同环比双增长。

0%

供给：海外厂商寡头垄断，国内厂商逐步突破。国外存储芯片厂商凭借-10%

先发优势和在终端市场的品牌优势，占据大部分市场份额。我国存储芯-20%

片行业起步较晚，本土存储芯片厂商处于投产初期，技术基础较为薄弱。-30%

近年来，国内厂商奋力追赶，在部分领域实现突破，逐步缩小与国外原2023/52023/82023/112024/2

涨跌幅（%）1M3M12M

厂的差距。2022年全球SSD模组厂自有品牌渠道市场中，出货量前三为[Table_Trend]

金士顿、威刚、金泰克，市占率合计46%。2020全球eMMC市场前五绝对收益7%8%-12%

相对收益3%1%-5%

大厂商均为海外厂商，合计占比为96%。我国存储模组市场空间较大，[Table_Market]

行业数据

国产存储模组厂商持续推进自主可控进程，未来成长空间广阔。

成分股数量（只）488

总市值（亿）63,052

存储模组：低价库存受益于存储价格反转，国产自主可控赋能成长。江流通市值（亿）30,962

波龙：获得力成苏州先进的封装测试产能，完整布局封装测试，同时有市盈率（倍）59

望受益于国内信创产业成长红利。佰维存储：构筑研发封测一体化的经市净率（倍）