博隆技术-市场前景及投资研究报告：气力输送细分领域龙头，国内外市场需求发力，拓展应用场景.pdf

2024年05月25日公司研究评级：买入(首次覆盖)

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气力输送细分领域龙头，国内外市场需求齐发

力，拓展应用场景未来可期

——博隆技术（603325）深度报告

最近一年走势投资要点:

公司系气力输送行业合成树脂领域龙头企业。公司于2001年开始提

供以气力输送为核心的粉粒体物料系统解决方案，产品包括粉粒体

气力输送技术为核心的成套系统、单一功能系统以及相关设备和部

件，以聚烯烃气力输送系统为主；主要应用领域为合成树脂行业，

在石化、化工、新材料领域有广泛应用，并且延伸到有机硅、改性

塑料等行业，据公司招股书，2020-2022年在国内合成树脂领域公

司市占率40%以上。公司盈利能力良好，营业收入和净利润呈复合

增长，2020-2023年收入复合增速37%。

公司积累了丰富的气力输送系统方案设计经验，掌握了气力输送系

相对沪深300表现2024/05/24

统专用压力损失计算模型，并建立了物料参数数据库。行业具有较

表现1M3M12M

高的技术和经验、业绩壁垒，尚无完整计算和设计粉粒体气力输送

博隆技术16.2%23.5%-

的经验公式，公司凭借丰富的项目经验和专业的技术团队，自行设

沪深3002.3%3.2%-

计开发了气力输送系统专用压力损失计算模型，建立了各种物料的

系统计算参数数据库，是全球能够对大型聚烯烃项目做出精确计算

市场数据2024/05/24

的少数厂商之一。

当前价格（元）79.00多因素共振，行业趋势向上：1）随着国内“减油增化”、化工项目

52周价格区间（元）51.75-98.90大型化、大型成套设备老旧更新需求释放，国内长期对外聚烯烃依

总市值（百万）5,266.93存度高的局面将得到改善，国内合成树脂气力输送系统订单长期维

流通市值（百万）1,290.44

持较高景气度状态，2023-2027年国内合成树脂市场空间约195亿

总股本（万股）6,667.00元。2）海外产油国对石化产业链重视程度提升，“”国家

流通股本（万股）1,633.46合成树脂产能扩张市场空间可观，2023-2027年合成树脂市场空间

日均成交额（百万）64.88超过120亿元，中亚、东欧、中东均存在合成树脂扩张的产能规划。

近一月换手（%）7.013）除石化、化工行业外，气力输送系统在改性塑料、硅基新材