太极集团-市场前景及投资研究报告-国药改革先锋，现代中药领军企业.pdfVIP

中药Ⅲ

20240527

年月日

究研司公太极集团（600129.SH）买入（首次评级）

国药改革的先锋与标杆，打造现代中药领军企业当前价格：37.78元

投资要点：基本数据

总股本/流通股本(百万股)556.89/556.89

流通A股市值(百万元)21,039.33

老牌国企历久弥新，国药入主激发新机每股净资产(元)6.95

资产负债率(%)74.04

太极集团作为国内老牌中药国企，资产底蕴丰富，布局有医药工业、一年内最高/最低价(元)68.44/29.75

医药商业、药材种植、医药研发完整的医药产业链，拥有中西药批件1240

一年内股价相对走势

个，其中更有藿香正气、急支糖浆等家喻户晓的大单品。2020年国药集团

正式入主，并在2021年12月发布十四五战略规划，明确成为世界一流中

盖覆次首司公药企业的战略目标，在以总经理俞总为首的新一届领导层的带领下再度焕

发新机，2022年扭亏为盈，2023年归母净利润同比增长132%，多项财务

指标得到明确改善，改革成效显著。

以藿香正气口服液和急支糖浆为代表的核心单品强势放量。

国药入主后明确聚焦核心单品战略，创新建立品牌营销表格，落实销

售改革，使公司核心单品实现突破性增长。藿香正气口服液作为公司核心

单品，2022-2023年分别实现70%/45%的强势增长，已成为超20亿级别大

单品，目前仍在不断深化经营战略，拓宽应用场景，未来有望持续创下新

高。急支糖浆作为品牌止咳中药，知名度较高，经过公司重新规划布局，

2022-2023年分别实现同比增长90%/67%，销售额近9亿，2024年有望突

破10亿。

二线品种逐步发力，积极布局人工虫草