4月中债登、上清所托管数据点评：银行配债节奏放缓，基金保险大幅增持.docxVIP

内容目录

一、中债登+上清所托管量环比少增 .-3-

二、主要券种：存单、利率债、信用债均增持.................................................-5-

三、分机构：商业银行增持政府债速度放缓....................................................-6-

四、杠杆率连续6个月上升............................................................................-8-

五、小结.........................................................................................................-9-

图表目录

图表1：债券托管量环比增加值（亿元）........................................................-3-

图表2：利率债主要券种托管量变化（亿元）.................................................-4-

图表3：信用债主要券种托管量变化（亿元）.................................................-4-

图表4：同业存单托管量变化（亿元）............................................................-4-

图表5：4月各券种及机构托管数据变动（亿元）...........................................-5-

图表6：商业银行配置变动（亿元）...............................................................-6-

图表7：广义基金配置变动（亿元）...............................................................-7-

图表8：券商配置变动（亿元）......................................................................-7-

图表9：保险公司配置变动（亿元）...............................................................-8-

图表10：境外机构配置变动（亿元）.............................................................-8-

图表11：银行间杠杆率走势（%）..................................................................-9-

2024年4月末，中债登、上清所债券总托管量144.11万亿元，较上月

增加7152亿元。我们从主要券种和不同机构配债行为两方面进行分析，供投资者参考。

一、中债登+上清所托管量环比少增

2024年4月末，中债登、上清所托管量合计144.11万亿元，较3月末

增加7152亿元，增加额环比减少723亿元。其中：中债登债券托管量

106.39万亿元，环比减少2884亿元，增量主要来源于政金债（3260亿元），减少的量主要来自国债（-1030亿元）和商业银行债（-2498亿元）；上清所债券托管量37.72万亿元，环比增加10036亿元，主要系同业存单（4034亿元）、商业银行债（3323亿元）环比增加明显。

图表1：债券托管量环比增加值（亿元）

环比新增-中债 环比新增-上清所 环比新增-总量

30000

25000

20000

15000

10000

5000

0

-5000

2021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-03-10000

2021-03

2021-06

2021-09

2021-12

2022-03

2022-06

2022-09

2022-12

2023-03

2023-06

2023-09

2023-12

2024-03

来源：WIND、中债登、上清所，

分债券类型看，4月份利率债、信用债净融