食品饮料行业跟踪报告-上市公司交流会及调研反馈报告(附13家公司要点)：白酒淡季夯实基础，啤酒饮料备战旺季.docxVIP

目 录

一、白酒板块：淡季夯实基础，头部份额优先 4

二、大众品板块：企业状态改善，年内谨慎乐观 5

三、投资建议：短期优选确定，中线布局空间 7

四、风险提示 7

图表目录

图表1 国内重点标的估值表 8

图表2 SW食品饮料行业历史PE-band 9

图表3 SW食品饮料行业PB-band 9

近期，举行2024华创大消费医药上市公司交流会，同时前往山西汾酒、海天味

业、洽洽食品等公司参观调研，以下是13家上市公司及行业专家交流分享，本文是上市公司交流会及相关调研汇总反馈。

一、白酒板块：淡季夯实基础，头部份额优先

头部酒企强调份额，淡季夯实基础。五一渠道整体反馈良好，受益于酒企积极调控发货节奏，各价格带主要产品扎实市场基础工作，行业库存逐步去化，各价格带龙头企业对份额诉求均在加强。展望下半年，头部酒企经营策略逐步明朗，渠道信心企稳向好，变量是宏观政策发力对提振需求的力度和持续性。具体公司及区域反馈如下：

五粮液：经营思路清晰，千元价位带优势增强。24年为公司营销执行年，经营思路清晰，核心战略单品八代普五坚定优量挺价，渠道库存保持健康，并和电商平台已

经开展新一轮的合作。1618、低度以及焕新上市的45度等战术性产品是争抢市场份

额的关键抓手，其中39度和1618严格控盘分利，扫码活动持续，终端持续扩张，动销