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2024年润和软件研究报告：深度参与华为生态链建设_鸿蒙+欧拉商业版开局之年

1公司行业优势地位，深耕金融、能源领域

公司成立于2006年，并于2012年在深圳证券交易所创业板上市。作为一家国家重点规划布局内的大型软件企业，润和软件在软件开发、金融科技等领域有着深厚的积累。公司主营业务是向国内外客户提供新一代信息技术为核心的产品、解决方案和服务。公司聚焦“金融科技”、“智能物联”和“智慧能源”三大业务领域，依托从芯片、硬件、操作系统到应用软件的软硬件一体化产品与解决方案能力，以及涵盖需求、开发、测试、运维于一体的综合服务体系，赋能金融、能源、通讯、汽车、工业制造、教育、医疗等行业客户，满足客户数字化升级转型的需求，帮助客户实现价值提升。公司始终以创新为核心驱动力，持续加大研发投入，保障产品、技术和服务的竞争力和领先性。近年来，在技术服务业务稳定发展的基础上，公司重点在开源鸿蒙、开源欧拉、AI中枢平台为主的创新业务领域发力，打造新一轮增长驱动的主力。

1.1营业收入持续上升，利润增速亮眼

营业收入突破30亿元，增速受环境影响相对放缓：2019年到2023公司营业收入逐年上涨，增长态势较好，营业收入从2019年的21.21亿元增长到2023年的31.06亿元。2023年受经济环境等因素影响增速较2022年放缓，但仍然处于增长状态，2023年营业收入同比增长4.42%。增长率同比下降3.40pct。

归母净利润增速大幅提升：公司2020、2021年归母净利润呈持续增长状况，2022年归母净利润同比下降40.18%，截至2023年，公司归母净利润1.64亿元，同比增长55.24%，扣非归母净利润5609.70万元，较上年同期有大幅增长。

经济大环境逐渐改善，归母净利率呈向好趋势：受经济大环境等相关因素影响，2020年-2022年公司毛利率及归母净利率略有下降趋势，但在2023年有明显向好趋势，2023年毛利率和归母净利率分别为25.40%和5.27%，同比增长0.7pct和1.73pct。

公司费用率维持在相对合理区间：2019年-2023年销售费用率维持在3%-4%之间，销售费用率较低，公司产品具有较高竞争力，管理费用率维持在8.3%-9%区间，公司管理和流程较为合理高效。2023年公司研发投入金额为3.7亿元，2019-2023年五年间公司研发投入金额占营业收入比例分别为13.74%、12.97%、13.74%、13.37%、11.92%。公司研发项目主要以开源鸿蒙标准发行版、欧拉操作系统发行版HopeStageV2.0等项目为主。

1.2数字经济浪潮下，三大主要业务稳健发展

公司聚焦“金融科技”、“智能物联”和“智慧能源”三大业务领域：在数字经济的浪潮下，润和软件作为向国内外客户提供新一代信息技术为核心的产品、解决方案和服务提供商，坚持以国产化、数字化、智能化发展战略定向领航，以国产操作系统、人工智能等核心技术为引擎动力，坚持自主创新，赋能行业，繁荣生态，通过在金融、能源、工业、医疗、教育等多个领域推动产业赋能，满足行业客户数字化升级转型的需求，帮助客户实现价值提升，实现了公司主营业务的稳健发展。

金融科技业务：公司金融科技业务按收入类型，主要分为产品与解决方案销售、工程交付、综合服务等三大部分，其业务涵盖金融测试工具、软件全生命周期自动化交付平台、金融业务中台/数据中台、新一代分布式核心、数字产融服务平台、小微与普惠信贷平台等系列软件产品进行研发与迭代升级；各类软件工程及信息化项目的整体建设与交付业务；面向银行等金融机构提供咨询、开发、测试、营销服务、渠道管理、风险管理、数据服务、云平台实施部署运维、数字化运营等信息技术服务。2023金融科技业务实现营业收入17.06亿元，占营业收入的比例为54.92%，同比增长13.53%。

智能物联业务：基于OpenHarmony、openEuler，依托自身芯片与终端设备开发、操作系统、中间件、边缘计算、云计算、大数据、人工智能等先进技术领域的长期实践积累，建立了从端到边到云、从底层技术到上层应用的物联网解决方案全栈技术能力，针对未来物联网发展所带来的大量行业定制终端及万物互联需求，不断推出多种软硬件产品，面向智慧金融、智慧能源、智慧城市、智慧医疗、工业互联、智慧教育、智慧园区、智慧商业等行业领域打造“云-边端”高效、安全、协同的解决方案。2023年智能物联业务实现营业收入9.10亿元，占营业收入的比例为29.30%，同比减少8.91%。其原因主要系智能物联业务中的传统技术服务