人工智能行业AI系列跟踪(1)：腾讯发布AI助手，关注苹果WWDC大会-240602-中信建投-33页.pdf

证券研究报告行业动态报告

AI系列跟踪（1）：

腾讯发布AI助手，关注苹果WWDC大会

分析师：杨艾莉

分析师：杨晓玮

yangaili@

yangxiaowei@

010

SAC编号：S1440519060002

SFC编号：BQI330

发布日期：2024年6月2日

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。

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核心观点

近期重点关注腾讯全新的C端AI应用腾讯元宝和6月端侧AI密集落地：

1、腾讯元宝发布，覆盖AI搜索/总结/写作等多功能。其中AI搜索独家覆盖高质量的微信公众号内容

，AI总结具备类似Kimi的长文本能力。此次发布反映腾讯正式发力面向C端的AI大模型产品，有望首

先在微信中形成社交裂变，快速积累大量用户群体。

2、6月端侧AI密集落地，关注苹果WWDC大会对AI应用的催化。据彭博社，苹果将发布集成一系列AI

功能的iOS18、具备实时语音交互能力的Siri2.0和AI应用商店，其中Siri2.0有望控制所有App，从而成为

每一个App的智能助手。

相关公司：

1）苹果iOS18在海外市场，将率先升级AI功能，海外AI应用若接入苹果生态有望受益。在此，我们建

议关注有海外AI应用布局的国内公司，包括：汤姆猫（AI手游）、万兴科技（Filmora）、昆仑万维（

Linky、Opera）、焦点科技（AI麦可）、易点天下（KreadoAI）、美图（X-Design）。

2）Copilot+PC等端侧AI设备陆续发布，边缘端算力提升，端侧应用丰富度和使用体验有望提升，端

侧AI应用相关公司或将受益，包括：万兴科技、视觉中国（投资标的AiPPT.cn接入联想AIPC）。

核心观点

此外，AI行业应用端和模型端均出现显著变化：

1）B端API卷价格。国内阿里、腾讯、百度、科大讯飞等公司大模型官宣降价，降幅最高超90%；海

外轻量级模型GPT-4o和Gemini1.5Flash相比普通版本，价格降幅最高50%。API成本下降，推动AI应用

爆发。我们拆解PerplexityAI的财务模型，假设大模型API成本降至目前的5%，全年搜索成本有望下降

33%，推动毛利润转正。

2）C端产品拼流量。目前国内AI应用的用户渗透率不足5%，3日留存率在50%以下，C端AI应用通过

广告投放，寻求流量破圈。其中Kimi、豆包投放规模最大。从增速看，今年B站的AI广告是去年同期

3-4倍；从投放方式看，已从普通的短视频、直播、搜索投放，拓展至达人和用户运营。

3）技术革新：原生多模态模型兴起，实现低延迟语音交互。继Gemini后，GPT-4o成为又一重磅的原

生多模态模型，通过统一处理多种模态数据，实现低延迟人机交互，有望提升AI应用在陪伴/社交、

游戏NPC、教辅、实时翻译的体验。

相关公司：

1）应用：昆仑万维、值得买、掌阅科技、世纪天鸿、焦点科技、易点天下、盛天网络、汤姆猫、南

方传媒等。

2）语料侧：值得买、视觉中国、华策影视、捷成股份、中文在线、中国科传、中国出版等。

目录

第一章AI

近期热点事件

1.1腾讯元宝发布，AI搜索再添重磅产品

1.2苹果WWDC大会在即，端侧AI密集落地