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2024-06-25 发布于北京
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公用事业-行业周报：3月全社会用电量同比+7.4%，关注火电一季报业绩弹性.docx

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证券研究报告公用事业

3月

3月全社会用电量同比+7.4%，关注火电一季报业绩弹性

2024年4月21日

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l20240419，A股电力指数-0.14%，截至4月19日PE（TTM）估值15.8x；A股燃气板块指数-0.14%，截至4月19日PE（TTM）估值11.4x。A股电力指数-0.14%，其细分子板块火电、水电、新能源发电变化幅度分别为-3.73%、+1.72%、+0.69%。A股燃气板块指数-0.14%。

l本周火电组合：华电国际+建投能源+皖能电力+浙能电力+天富能源+华能国际+申能股份+国电电力+内蒙华电

l本周清洁电力组合：中国广核+中国核电+国投电力+川投能源+长江电力

l本周燃气组合：新奥股份+九丰能源

分析师：蔡屹caiyi@S0190518030002王禹萱wangyuxuan@S0190523070002史一粟shiyisu@S0190523110001研究助理：朱理显zhulixian@l电力行业新闻：1）3月全社会用电量7942亿千瓦时，同比+7.4%。其中第一产业用电量96亿千瓦时，同比+7.0%；第二产业用电量5421亿千瓦时，同比+4.9%；第三产业用电量1365亿千瓦时，同比+11.6%；城乡居民生活用电量1060亿千瓦时，同比+15.8%。1-3月全社会用电量累计23373亿千瓦时，同比+9.8%。其中第一产业用电量288亿千瓦时，同比+9.7%；第二产业用电量15056亿千瓦时，同比+8.0%；第三产业用电量4235亿千瓦时，同比+14.3%；城乡居民生活用电量3794亿千瓦时，同比+12.0%。2）3月规上工业原煤产量4.0亿吨，同比-4.2%，进口煤炭4138万吨，同比+0.5%。3月规上工业发电量7477亿千瓦时，同比+2.8%，增速环比回落5.5pct；1-3月发电量22372亿千瓦时，同比+6.7%。其中3月火电同比+0.5%，增速环比回落9.2pct；水电同比+3.1%，增速环比加快2.3pct；核电同比-4.8%，1-2月份为增长

分析师：蔡屹

caiyi@S0190518030002

王禹萱

wangyuxuan@S0190523070002

史一粟

shiyisu@S0190523110001

研究助理：朱理显

zhulixian@

l电力行业高频数据跟踪：煤价：截至2024年4月19日，秦皇岛港动力煤市场价（Q5500）为840元/吨，相比4月12日环比+1.8%，广东港印尼（Q4200）、澳洲烟煤（Q5500）到港价格分别为

898元/吨、933元/吨，相比4月12日环比+1.93%、+1.41%。库存：截至2024年4月19日，秦皇岛港动力煤库存510万吨，相比4月12日环比+3.9%，同比-5.9%。水库流量：4月19日，三峡水库当日入库流量0.96万立方米/秒，同比+47.69%；三峡水库当日出库流量1.11万立方米/秒，同比+68.95%。自2024年1月1日以来，三峡水库日均入库流量0.66万立方米/秒，同比+0.73%；三峡水库日均出库流量0.70万立方米/秒，同比+1.21%。水库蓄水量：4月19日，三峡水库蓄水量为261亿立方米，同比+14.47%，相较4月12日环比持平。光伏产业链价格：截至2024年4月20日，国内单晶光伏组件（perc，310W）市场价格为0.88元/瓦，相比4月13日环比持平。截至4月17日，国产多晶硅料价格市场均价为5.87美元/千克，相较4月10日环比-10.38%。储