优机股份-市场前景及投资研究报告：“自主生产+协同制造”柔性模式，机械零部件平台化公司，破发.pdf

北交所首次覆盖报告

北

交深化“自主生产+协同制造”柔性模式，打造机械零部件平台化公司

所优机股份（833943.BJ）

研——北交所首次覆盖报告

究

2024年06月18日

投资评级：增持（首次）

2023年归母净利润7462.54万元（+17.72%），航空领域募投项目结项

日期2024/6/17

公司专注定制化设备及零部件，主要向客户提供油气化工类、工程矿山类、通用

当前股价(元)6.99

类、液压类机械设备及零部件和航空零部件精密加工服务。2021-2023年3年营

北一年最高最低(元)17.62/6.50

交收及归母净利润CAGR分别为16.37%、36.31%。2023年实现营收8.93亿元

所总市值(亿元)7.10（+10.14%）、归母净利润7462.54万元（+17.72%），毛利率、净利率分别为27.73%、

首流通市值(亿元)2.88

次9.27%。2024Q1营收及归母净利润分别为1.51亿元、776万元。截至2024年4

总股本(亿股)1.02

覆月18日，公司募投的“航空零部件智能制造基地建设项目”已结项。我们预计

盖流通股本(亿股)0.41

报近3个月换手率(%)76.35公司2024-2026年归母净利润分别为0.87/0.99/1.12亿元，对应EPS分别为

告

0.86/0.98/1.10元/股，对应当前股价的PE分别为8.3/7.3/6.4倍，我们看好公司“自

主生产+协同制造”模式下多领域产品的放量潜力以及募投项目未来投产为航空

北交所研究团队领域业务带来的产能支撑，首次覆盖给予“增持”评级。

“自主生产+协同制造”柔性制造模式维系中石油、莫纳克等优质客户合作

公司采取“自主生产+协同制造”的柔性制造模式。其中自主生产模式主要产品

为油气化工阀门、航空零部件、铸钢件及零部件等；协同制造模式下公司负责产

品方案制定、深化研发与设计、工艺设计和改进、全过程质量监控、技术指导、

销售与售后服务等核心工作。公司当前拥有精控阀门、JV和楷航科技等9家控

开股/全资子公司、比扬精密参股子公司、超300家协同制造商。公司核心产品得

源到了中石油、中海油、德国添里仕、美国百利、中航工业等国内外知名客户的认

证

券可，服务于国内市场和欧洲、北美、亚洲、大洋洲等全球40多个国家和地区。

证机械零部件产业：研发创新逐步补齐装备短板，国内外市场空间广阔

券近年来世界政治经济形势复杂严峻，我国机械工业顶住多重压