方正研究最新行业观点：2024年6月联合月报.pdf

月度策略报告

正文目录

1总量及大金融行业观点8

1.1宏观8

1.2策略8

1.3金工8

1.4固收8

1.5市场中小盘9

1.6ESG北交所9

1.7金融9

1.8地产10

2消费类行业观点10

2.1社会服务11

2.2零售美护11

2.3轻工12

2.4纺织服装13

2.5农业13

2.6家电14

2.7医药生物15

2.8食品饮料16

3成长类行业观点16

3.1计算机16

3.2电子17

4制造类行业观点18

4.1机械18

4.2军工18

4.3电新18

4.4汽车19

5周期类行业观点19

5.1金属新材料19

5.2交运20

5.3化工21

2敬请关注文后特别声明与免责条款

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图表目录

图表1:总量团队6月观点4

图表2:金融综合行业6月观点及关注标的4

图表3:消费类行业6月观点及关注标的4

图表4:成长类行业6月观点及关注标的6

图表5:制造类行业6月观点及关注标的6

图表6:周期类行业6月观点及关注标的7

3敬请关注文后特别声明与免责条款

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图表1:总量团队6月观点

总量团队6月观点

从4月经济数据来看，供需背离的三个信号仍在强化，供给强、需求弱的格局没有改变。这意味

宏观着，在实际经济增速越来越有保障的同时，由量价共同决定的名义经济增速在二季度仍将面临一定

压力。

坚守耐心资本，重铸时间复利。430中央政治局会议托底地产，但地产“去金融化”进程预计仍将延

策略

续。行业配置坚守“八二法则”，80%中长期配置稀缺资产，20%短期博弈高弹性的银行/地产。

今年以来估值、分析师预期调整、盈利质量等基本面因子显著走强且较为稳定，基本面因子占优风

金工

格或将持续，建议重点关注基本面类因子后续表现。

1）利率方面：地产政策与政府债供给影响可控，预计短期维持震荡。

固收

2）信用方面：化债扩容延期可期，5年期信用债仍有挖掘空间。

今年以来上市公司重要股东减持规模432亿，同比下降约为77.88%，此次减持新规所发出的威

市场中小盘慑力巨大，重要股东减持规模有望进一步下降，将有助于重塑造良好的A股市场投资环境，有

利于投资者信心进一步提高。

资料来源：方正证券研究所

图表2:金融综合行业6月观点及关注标的

PEEPS月涨跌幅

研究小组6月观点关注标的

2024E2025E2024E2025E（%）

北交所公司一季度盈利状况良

ESG北交所