半导体行业：AI应用落地%2b需求回暖，半导体产业复苏在即-240704-湘财证券-43页.pdf

核心观点

•关注点一：网络优化提升计算集群性能，Infiniband与RoCE方案市场渗透率提升。

•关注点二：AI端侧应用落地，拉动边缘/端侧计算芯片需求。

•关注点三：消费电子需求回暖，存储市场现货均价及颗粒出货价先后进入涨价区间。消费电子领域需求复苏态势有望延续，

带动上游半导体产业链步入上行周期。

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一、半导体行业2024年中期回顾

二、AI大模型训练：网络优化提升计算集群性能，

Infiniband与RoCE方案普及

三、AI端侧应用落地，拉动边缘/端侧计算芯片需求

目录

四、消费电子需求回暖，存储先行

五、投资建议与风险提示

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一、半导体行业2024年中期回顾

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1.1复苏进程曲折，震荡上行趋势不改

图1申万半导体子板块走势（截至2024-06-20）

20.0%

《政府工作报告》+《推动大需求回暖信号明显，智能手机、PC、TWS、IOT

规模设备更新和消费品以旧换模组出货上行。AI手机，AIPC新品入市

新行动方案》业绩：台积电、博通、鸿海业绩持续向好

10.0%AI热潮再起政策：国家大基金三期宣布成立

0.0%

-10.0%

-20.0%

-30.0%深幅回调NV-GTC大会，SU7发

宏观经济+政策+2023年业绩预布

总体：年报不佳，需求

弱复苏

-40.0%

沪深300半导体Ⅱ（申万）

资料来源：Wind、湘财证券研究所