电子行业2024年投资策略分析报告：需求复苏，曙光终现，创新成长，涛声依旧.pdf

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行业研究|深度报告

目录

需求复苏+创新成长仍为电子板块主基调8

H1电子板块主要受1月回调影响，基本面呈复苏趋势8

AI创新涛声依旧，云平台与端侧交相辉映9

创新成长：消费电子拥抱AI浪潮，把握从云到端的硬件机会11

云端：关注GB200铜缆、PCB、组装等环节边际变化11

端侧：AI硬件升级助力产业繁荣17

需求复苏：行业景气加速修复，国产化趋势加码弹性25

半导体景气回顾25

IC设计：景气持续向上，看好设计板块的持续增长30

设备与材料：行业周期见底，业绩增速回升31

显示面板：防守反击，价值重估39

先进封装化合物半导体：技术升级引领需求复苏42

电子板块重点标的50

风险提示52

图表目录

图1：2024H1电子板块行情回顾（年初累计涨幅）9

图2：截至2024Q1电子板块营收（亿元）9

图3：截至2024Q1电子板块归母净利润（亿元）9

图4：北美四大云厂商资本开支（百万美元）10

图5：英伟达2024GTC产品全家福12

图6：GB200NVL72系统外部示意图13

图7：GB200NVL72系统内部构成示意图13

图8：基于Blackwell平台的GB200超级芯片性能大幅提升14

图9：B200芯片14

图10：NVLinkSwitch芯片14

图11：AI服务器的所用PCB一览15

图12：HDI产品图例15

图13：HDI产品结构15

图14：AI手机生态及主要参与者18

图15：AI手机出货量及占比（单位：百万部）19

图16：消费电子板块估值与苹果产品创新情况20

图17：FPC市场规模情况21

图18：下游应用领域占比21

图19：一台智能手机大约需要10-15片FPC21

图20：使用FPC的相关器件（序号对应左图）21

图21：苹果其他消费电子中也使用了FPC22

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