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国际支付结算系统的发展趋势

国际金融市场的一体化、国际资本流动的加速、跨国公司的快速发展等等都

必然要求有对应的国际支付结算系统与其相适应。由此，建立和发展国际乃至全

球的支付结算系统就成为金融全球化的一个主要内容，也成为金融全球化的一个

重要表现。

一、国际支付结算系统概况

支付结算系统，是为了清偿经济活动参与者在获取实物资产和金融资产时所

承担的债务，实现资金（及其他金融资产）在系统参与者之间的转移而存在和发

展的一整套程序、方法、手段、规则、机构的总称。它主要由三个相互关联的部

分组成：管理支付结算的法律法规、提供支付结算服务的中介机构和实现支付结

算的技术手段。

支付结算系统与金融机构、金融市场并列为现代金融基础设施的三大支柱，

被形象地称之为整个经济体系的“血管”。随着经济的不断发展，经济交易活动越

来越频繁，每一笔交易的金额也越来越大，支付结算所涉及的金额也大幅度上升。

美国1999年非现金支付总金额是其GDP的82倍，英国达到了80倍，日本更是高

达160倍。按照每年240个营业日计算，日本平均一天半时间的支付结算金额就相

当于其GDP总额（BIS,StatisticsofPaymentSystemsintheGroupofTenCountries,

March,2001.）。

由于科学技术的广泛应用和金融市场的蓬勃发展，商业银行的传统资金中介

业务量及利润率都出现了大幅度的下降，“非中介化”程度不断加深。各国商业银

行为了寻求新的生存空间，开始将业务重心转向以支付结算服务为中心的业务。

美国纽约联邦储备银行的一项研究表明，美国典型商业银行以支付服务为基础的

收入在银行业总收入中所占比重已经达到40%，而且还在不断上升Federal

ReserveBankofNewYork,LawrenceJ.Radecki,BanksPayments-DrivenRevenues,

July,1999.。因此，支付结算服务已经成为各国商业银行展开竞争的重要领域，

尤其是在跨国支付结算领域，目前的竞争已达到白热化程度。

同时，随着支付结算金额的大幅度增加，支付结算系统的重要性也日益突出。

支付结算系统的效率、安全运行直接影响到整个金融体系以及整个社会经济的效

率和安全，经济、金融效率的提高，越来越受到支付结算系统的约束。比如，国

内支付结算系统的成本，直接影响到了金融机构和金融市场交易的成本；跨国界

的支付结算系统，直接约束着经济的全球一体化进程；而电子支付问题，也形成

了电子商务发展的瓶颈。因此，支付结算系统受到社会各界重视的程度也越来越

高。

国际运行的支付结算系统，按照结算的时间和方式，可分为实时总额系统

（Real-timeGrossSettlementSystem,RTGS）和延时净额系统（DeferredNet

SettlementSystem,DNS）。前者是对每笔支付逐笔进行结算，因此，基本不存在

信用风险，但它对流动性要求较高，即系统的参与者需要自己保持较高的流动性

准备，以应付逐笔结算的需要；后者是在特定时点上（一般是在营业结束时）对

已接受的支付命令进行扎差，然后对净额进行结算处理，这种方式对流动性的要

求比前者要低得多，但由于在接受支付命令到实现最终结算之间有一段时间差，

所以存在着信用风险。根据国际清算银行的统计数据，十国集团（11个国家）目

前运行的24个银行间支付清算系统中，有15个为延时净额系统，6个为实时总额

系统，3个为混合系统BIS,StatisticsofPaymentSystemsintheGroupofTen

Countries,March,2001.。

针对这两种系统各自的优点和缺陷，最近几年各主要国家又出现了一些创新

型的混合系统（HybridSystems），如德国的法兰克福欧元存取系统（EuroAccess

Frankfurt，EAF）、法国的巴黎净额结算系统（ParisNetSettlementSystem，PNS）、

美国拟建的新CHIPS系统（NewCHIPS）。这种混合系统的具体做法是将所有支

付进行集中排队，并连续不断（或时间间隔很短）地进行扎差，一旦净借记头寸

全部被参与者的结算账户余额或收到的款项抵消，即立即进行结算，如果不能抵

消，即延迟到下一次扎差。由于混合系统将实时总额系统的及时结算与延时净额

系统的低流动性要求有机地结合在了一起