钢铁行业6月月报：需求淡季高炉开工环比增加，钢价承压下行.docxVIP

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6月消费淡季高炉开工率环比增加近1个百分点，钢价承压下行 4

宏观经济总体运行平稳，制造业表现好于建筑业 7

房产开发资金同比降速收窄，行业处于筑底修复中 8

基建投资保持平稳增长，重大项目带动作用凸显 10

挖掘机内销连续四个月同比正增长，工程机械内需有望逐步复苏 11

6月汽车行业基本平稳运行，新能源汽车领域表现较为亮眼 13

家电海外需求延续改善，7月出口排产持续上修 15

6月钢材淡季特征逐步显现，原料价格中下旬开始震荡走弱 15

钢企利润进一步收缩，螺纹亏损持续扩大 17

投资建议 18

风险提示 18

图表目录

图1：粗钢产量及增速 4

图2：铁水日均产量及增速 4

图3：高炉开工率走势情况 4

图4：五大材产量走势情况 4

图5：钢材进出口情况 5

图6：五大材库存走势（社会库存+钢厂库存） 5

图7：钢材综合价格指数运行情况 6

图8：五大材价格运行情况 6

图9：宏观经济走势情况 8

图10：国内房地产投资 9

图11：房屋新开工面积走势 9

图12：商品房销售面积及走势 9

图13：百城土地成交面积 9

图14：房地产开发资金（合计） 9

图15：面向房地产企业国内贷款 9

图16：个人购房定金及预收款 10

图17：个人按揭贷款 10

图18：全口径基建投资增速 11

图19：铁路运输业、水上游运输业基建投资增速 11

图20：拖拉机产量及增速 12

图21：挖掘机产量及增速 12

图22：挖掘机国内销量及增速 12

图23：挖掘机出口销量及增速 12

图24：挖掘机总销量及增速 13

图25：汽车产销情况 14

图26：乘用车产销情况 14

图27：新能源汽车产销情况 14

图28：新能源汽车产量占比 14

图29：汽车出口情况 14

图30：新能源汽车出口情况 14

图31：冰箱、冷柜产量及增速 15

图32：空调、洗衣机产量及增速 15

图33：铁矿石库存变化 16

图34：双焦库存变化 16

图35：铁矿石价格指数（62%Fe:CFR:青岛港） 16

图36：双焦价格指数 16

图37：澳洲、巴西两国铁矿石发货量走势情况 17

图38：全国钢厂（样本数247家）盈利率 17

图39：国内三大品种月平均吨钢利润走势 17

表1：6月五大材表观消费情况 5

表2：1-6月各省份粗钢产量累计值及累计同比 7

6月消费淡季高炉开工率环比增加近1个百分点，钢价承压下行

6月粗钢及成品材产量整体同比均有小幅增长，五大材产量同比下滑。6月粗钢产量9161万吨，同比0.2%；从成材端的产量来看，6月份钢材产量11774.5万吨，同比1.8%，五大材产量合计3595.55万吨，同比-23%。

本月日均铁水产量、高炉开工率环比持续增长，铁水产量同比降速收窄。在全国247家样本钢企中，6月日均铁水产量238.61万吨，环比1.56%，同比-1.96%，上月同比为-2.2%。6月高炉平均开工率为82.37%，环比增加1.02个百分点，同比减少0.83个百分点，上月同比

降速为0.53个百分点。

图1：粗钢产量及增速 图2：铁水日均产量及增速

资料来源：iFind， 资料来源：iFind，

图3：高炉开工率走势情况 图4：五大材产量走势情况

资料来源：iFind， 资料来源：iFind，

6月受南方多雨、北方高温天气影响，项目开工受到限制，建材逐步进入消费淡季，需求不足导致库存端有累库现象；板材产量下滑幅度较大，下游存在消费韧性，库存环比下滑。与去年同期相比，五大材库存同比均有不同幅度的增长。

截至6月底，螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的库存分别为784.62万吨、

166.23万吨、223.36万吨、412.8万吨、186.9万吨，与5月底库存相比，变化幅度分别为1.4%、13.3%、-1.7%、-1.5%、-0.2%；与去年同期相比，变化幅度分别为5.5%、16.7%、21.5%、14.3%、25%。

钢材出口环比下滑，但仍处于历史较高位置，出口延续高景气。6月国内钢材出口874.48万吨，环比-9.2%，同比16.4%，前值为15.2%；1-6月累计出口钢材5339.48万吨，同比21.7%；6月钢材进口57.49万吨，环比-9.8%，同比-6.1%。

图5：钢材进出口情况 图6：五大材库存走势（社会库存+钢厂库存）

资料来源：iF